米ドルの強含みにより、不透明なFRBの見通しの中で豪ドルが下落

AUD/USDは前日に小幅な上昇を記録した後、下落に転じ、水曜日のアジア時間帯で0.7060付近で取引されています。米ドル（USD）が重要なインフレ報告書の発表を控えて上昇する中、この通貨ペアは値を下げています。トレーダーはこの発表に注目しており、これが連邦準備制度理事会（Fed）の次回の利上げ決定に大きな影響を与えると予想されています。

7月に金利を据え置いた中央銀行の政策経路をめぐる市場の期待は依然として分かれています。原油価格の上昇により積極的な政策スタンスを支持する意見が出ているものの、CME FedWatch Toolによれば9月のFedによる25ベーシスポイントの利上げの確率はやや低下し、前日の52％からほぼ48％に下がりました。

米ドルは、米国とイランの間での外交合意の可能性を巡る地政学的不透明感から支援を受けています。パキスタンの国防相が、ワシントンとテヘランがホルムズ海峡に関する合意に近づいていると示唆したことや、イランとオマーン間の並行交渉が最終段階に入ったとの報道を受け、市場心理は一時的に改善しました。しかし、米国のドナルド・トランプ大統領は、テヘランがイスラム共和国に関係する攻撃の被害者に賠償を支払う必要があると主張し、市場に再び慎重さをもたらしました。

オーストラリア準備銀行（RBA）は8月に全会一致で政策金利を4.35％に据え置きましたが、今後の見通しについては大手予測機関の意見が割れています。MUFGは、米国とイランの緊張とホルムズ海峡封鎖によるエネルギー価格の急騰が世界的なインフレショックを引き起こし、RBAが早ければ9月にも利上げを余儀なくされる可能性を警告しています。一方、Westpacは今回の据え置きを「タカ派的」と表現し、国内指標の軟化で明白な引き締めバイアスは弱まったものの、エネルギーリスクの高まりから年末の利上げの可能性は残されていると指摘。反対にNABは、現状が十分に引き締まった状態にあるとし、安定成長と2026年までの金利据え置きを予測、2027年半ば以降に利下げに転じるとの見通しを示しています。

RBAの引き締め、豪経済指標の減速で重し

BNYのWee Khoon Chong氏は、国内環境がより厳しくなってきたと強調し、「金融環境は引き締まり、消費者支出は徐々に減速し、住宅市場も勢いを失い、労働市場も予想以上にやや緩和している」と指摘しています。このような活動の鈍化を背景に、Chong氏はRBAが依然として政策はやや引き締め的であると見ており、インフレ率がターゲットレンジの中点に戻るのは2027年後半になると予想、豪ドルとAUD/USDに対する慎重な見通しを強調しています。