アジア通貨：原油の反発で輸入国は依然として脆弱な状態に – OCBC

OCBCのSim Moh Siong氏とChristopher Wong氏のレポートによると、原油価格の反発によりネット輸入国への圧力が再燃し、フィリピンペソ（PHP）、インドルピー（INR）、インドネシアルピア（IDR）、タイバーツ（THB）が下落しました。彼らは、原油価格の下落による安堵感は脆弱であり、原油価格が再び上昇すれば交易条件やインフレが悪化し、米ドル（USD）の動向がより支援的になったとしても、米国CPIに依然として注目が集まるなかアジア通貨は依然としてリスクにさらされると強調しています。

原油に左右される通貨が圧力を受ける

「アジア通貨は軟調に推移し、PHPが下落を主導、INR、IDR、THBも下落しました。これは原油価格の反発が同地域の原油純輸入国に対して圧力を強めたためです。」

「ホルムズ海峡の迅速な再開への楽観が後退し、イランが合意に条件を付けたことで、合意時期の不透明感が残り、過去2セッションで原油価格は急激に回復しました。」

「最近のアジア通貨の軟化は、原油価格下落による安堵感が依然として脆弱であることを示しています。インド、インドネシア、フィリピン、タイのようなネット原油輸入国にとって、原油価格の再上昇は交易条件を悪化させ、輸入インフレを加速させ、経常収支に重しとなり、原油高時には通貨がより脆弱になるでしょう。」

「原油安による懸念の一部が和らいだことで、直近のポジショニングは正確に改善していました。」

「短期的には米国CPIがFRB見通しや米国債利回り、米ドルに与える影響に引き続き注目が集まりますが、原油の変動が続く中、原油に敏感なアジア通貨は、USD全体の環境がより支援的になったとしても安心できる状況ではありません。」