日本債券利回り曲線がベアフラット化、市場は9月利上げの可能性上昇に賭ける
智通财经2026/08/12 09:36原文を表示
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⑴ 日本国債は休暇終了後に売却圧力を受け、主な要因は世界的な利回り上昇と日本銀行の利上げペース加速への期待の高まりに起因しており、早朝の利回り曲線はベアフラットの特徴を示しました。⑵ 売却ムードは月曜夜に始まり、共同社の報道によると政府関係者は日本銀行が9月に利上げせざるを得ないと述べ、7月末にアメリカが日本と協力し円安を抑制する決定をしたことに触れ、日本銀行総裁 植田和男が9月利上げの可能性を示唆したことに歓迎の意を示したと伝えられました。⑶ 植田総裁は7月会合後の記者会見で、9月会合では慎重な議論を行うと述べ、インフレ上昇リスクにこれまで以上に警戒を高める必要があり、金融環境が過度に緩和されていると判断すれば利上げペースを加速する可能性があると示しました。⑷ オーバーナイト指数スワップ市場では現在、9月利上げの確率は約78%と、月曜日の約65%から上昇しており、市場の日本銀行のタカ派化への期待が急速に調整されていることを示しています。⑸ 終値時点では10年物ベンチマーク利回りが約4ベーシスポイント上昇し約2.85%、30年物利回りが約4ベーシスポイント上昇し約3.99%、午後には超長期ゾーンが弱含みとなり利回り曲線のベアフラット傾向はやや消退しました。⑹ 全体的な取引は薄商いで、盂蘭盆休暇の影響で市場参加者が少なく、地域口座は5年債券、主要生命保険会社は20年債券で安値買い注文を出し市場を支えたものの、先物市場の日内トレーダーは早朝から積極的に空売りポジションを構築し、126.60を割った際に利益確定を行い、短期的な動向は利上げ期待によって支配されています。
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