ビットコインのマイナーの手数料収入が過去10年で最低水準の0.7%未満となる

Bitcoin（BTC）の取引手数料は、主要な関係者がAIへと転換する中、現在マイナーの収益のわずか0.69%にとどまっています。

主なポイント：

• データによると、Bitcoinマイナーは過去10年間で最もブロック報酬への依存度が高まっています。
• Bitcoinハッシュレートは2025年10月以降、33%減少しています。
• アナリストは、マイナーがAIへ転換することでネットワークへの影響が懸念されると警告しています。

Bitcoinマイナーの手数料収入割合、2016年レベルに

オンチェーン分析プラットフォームGlassnodeのデータによれば、手数料がマイナー収益に占める割合は4月にわずか0.52%に低下後、10年ぶりの低水準付近にとどまっています。

マイナーはBitcoin価格の下落と電力コストの上昇が利益を圧迫し、市場から小規模事業者が撤退せざるを得なくなる中で継続的な圧力に直面しています。Glassnode共同創設者のRafael Schultze-Kraftは、手数料がほぼ1年間にわたりマイナー収益の1%未満で推移していると指摘しています。

取引手数料収益が減少すると、マイナーは固定のブロック報酬への依存を強めます。これは現在、1ブロックあたり3.125BTCが新規発行されて支払われる仕組みです。Bitcoinの価格は2025年10月の史上最高値から約50%下落しており、ブロック報酬の米ドル価値も低下し、マイナーの利益率をさらに圧迫しています。

オンチェーン分析リソースCheckonchainの最新データでは、1BTCを生産するための平均推定コストは火曜日時点で$78,254とされており、これは現在のスポット価格より約23%高い水準です。

Bitcoinネットワークのハッシュレートは、ネットワークを守る計算能力のおおよその指標であり、変動の大きいマイニングセクターの状況を示しています。Checkonchainによると、ハッシュレートは2025年10月のピーク時の1.3ゼタハッシュ毎秒（ZH/s）から861エクサハッシュ毎秒（EH/s）へと減少しており、33%の下落となっています。

アナリスト：AIへの転換は「懸念すべき動向」

Cointelegraphの報道によれば、BitcoinマイナーであるCleanSparkは、収益目標を達成できなかったことからAIへ事業の重点を移し、データセンター運営に切り替えました。別のマイナーであるKeel Infrastructureは、第2四半期の収益が50%減少したことを受け、米国のすべてのマイニング事業を停止しました。

「この動向は、BitcoinがAI関連資産に劣後し、コンピュート需要の増加ペースが加速している中で強まっています」とClementeは付け加えました。

ヘッジファンド兼AIプラットフォームのCapriole Investments創業者であるCharles Edwardsは、ハッシュレートの低下を公開マイナーによるAIへの転換と直接結び付けています。