ユーロ圏国債利回りは米国債に追随して低下し、米国の穏やかなインフレと原油価格の下落が債券市場を後押ししました。

⑴ 欧州圏の国債利回りは水曜日に全面的に低下し、ドイツ10年債の基準利回りは約4ベーシスポイント下がって約3.13％、2年債は約3ベーシスポイント下がって約2.75％となりました。これは、米国債が穏やかなインフレデータ発表後の動きに追随した結果です。⑵ 米国の7月CPIは前年比で約3.5％から約3.4％に、コアCPIは約2.6％から約2.5％に低下し、いずれも予想通りとなりました。このデータは、米連邦準備制度理事会が9月に据え置く可能性が高いとの市場の判断を強化しました。⑶ この日、原油価格の相対的な安定も債券市場の追加サポートとなり、Brent原油は約0.3％下落して1バレルあたり約88.8ドルとなりました。エネルギーコスト上昇リスクは一時的に制限され、インフレ期待のさらなる高まりへの懸念も緩和されました。⑷ Goldman Sachs Asset Managementのアナリストは、9月FOMC会合の前にもう一度インフレデータが発表される予定であり、決定の行方は依然として不透明ですが、7月の予想通りの数値は良いスタートであると指摘しました。⑸ マネー市場での欧州中央銀行による年内の追加利上げ予想は、日中高値から約1ベーシスポイント下がって約39ベーシスポイントまで若干減少しました。米国の穏やかなデータの影響が、世界の中央銀行政策予想にもわずかな伝播効果をもたらしています。⑹ 今後はホルムズ海峡での交渉進展と8月のインフレデータが穏やかな雰囲気を維持するかどうかに注目されます。ディスインフレの進行が続く場合、欧米両中央銀行の利上げ路線はさらに引き下げられるリスクに直面することになります。