米国債券利回りの急騰がドルの安全資産としての地位を揺るがす可能性、Rabobankが長期的な浸食リスクを警告

⑴ Rabobankのアナリスト、Jane Foleyは、米国国債利回りの持続的な大幅上昇がドルに負の波及効果をもたらす可能性があると指摘しました。現在、米国債市場は、予算赤字への懸念、インフレの粘着性、企業債の供給競争など、複数の圧力に直面しています。⑵ もし米国債に対する売り圧力がさらに強まれば、その伝統的な安全資産としての地位が試されることとなり、これはドルが世界の準備通貨として持つ信用の裏付けに直接影響を及ぼします。⑶ ドルは世界の決済システムで支配的地位を持っており、理論上その安全機能を維持できるはずですが、Foleyは、世界規模で進む「脱ドル化」の流れが知らぬ間に進展していると警告しています。これは緩やかなプロセスですが、数十年のスパンでその独占的地位を徐々に蝕む可能性があります。⑷ 彼女は、米国債市場の安全資産としての属性が揺らぎ始めると、脱ドル化プロセスが加速し、ドルの構造的優位性が徐々に弱まるリスクがあると警告しました。⑸ 火曜日、30年物米国債利回りは約5.34%に達し、19年ぶりの高水準となりました。DXYドル指数は約99.6付近で横ばいとなっており、市場は長期金利の動向がドル信認にどのような影響を与えるかを注視しています。