BNPパリバ：Meta (META.US) のコンピューティングパワーの収益化は期待できる、広告成長に加えてクラウド分野にも可能性

智通财经APPによると、企業経営陣との会合後、投資機関フランスのパリ銀行は、Meta Platforms(META.US)のコンピューティングパワー資産が大きな商業化利益スペースを持つと考えている。

アナリストのNick Jonesは顧客向けレポートで次のように書いている：「経営陣は、単純に生の計算力を販売するよりも、AI知能の商業化が経済的に遥かに有益だと考えています。Metaは社内需要が予想を下回る場合のみ、計算力をクラウドサービスの展開に用います。そのような協業は短期または戦略的なプロジェクト中心となります。」

Jonesはさらに、市場機会が明確であることを踏まえ、Metaが複数のAIプロジェクトに積極的に投資し、計算力規模を継続的に拡大していると指摘しています。しかし、経営陣も、マクロ政治環境の影響により2028年以降の供給側に一定の制約が生じる可能性を認識しています。

さらに深く見ると、Jonesは、Metaの中核広告事業が「持続的」な成長を維持する一方、潜在的なクラウドサービスを含めた他の収益源も、企業全体の収益を「堅調」に押し上げると考えています。

「2027年前まで資本支出が拡大し続ける可能性はあるものの、長期的にはこれらの投資が十分な収益を生み出し、資本支出規模を支えるでしょう」とJonesは補足し、「コスト管理のもと、企業の利益率が拡大軌道に再び乗ると予測しています。」

JonesはMetaに855ドルの目標株価を設定し、「アウトパフォーム（市場平均を上回る）」との評価を付与しました。

先月、Metaが余剰計算力を外部に販売することを目的としたクラウドコンピューティング事業の構築を進めているとのニュースがありました。

Metaの最高経営責任者マーク・ザッカーバーグは今年5月の株主総会で投資家に、余剰計算力の販売を検討していると表明しました。「確かに議論の範囲内です」とザッカーバーグは述べました。ただし、Metaはこれまで行動に移していないと補足し、その理由は自社が依然としてこれらの計算力に実際の需要を持っているためだとしています。