Morphoは、リミット注文が執行されるまで可変利回りを得ることができるLend Callback機能を導入

もしレンディングプロトコルでリミット注文を出したものの、その資金がまったく動かず何も生み出していないのを見てイライラした経験があれば、Morpho がまさにその不満に対する解決策を構築しました。

このプロトコルは Morpho Markets アプリで Lend Callbacks をリリースしました。この機能により、ユーザーは注文が実際にマッチするまで、リミット注文で預けた資金から変動利回りを得ることができます。

実際に Lend Callbacks はどのように機能するか

Morpho の固定金利レンディング市場では、ユーザーは希望する固定金利を指定してリミット注文を出すことができます。従来は、その注文を裏付ける資金は、誰かが取引相手となるまで単に遊休状態でした。

Lend Callbacks はその仕組みを変えます。ユーザーがレンディングリミット注文を入れると、コールバックがその資金をバックグラウンドで変動利回りソースにルーティングします。資金は誰かが注文をマッチさせる瞬間まで利回りを生み出し続けます。

これらのコールバックはステートレスかつイミュータブルなコントラクトであり、take() 操作中にアトミックに実行されます。借り手がレンディングオファーを受け入れると、コールバックは資金を変動利回りポジションから引き出し、固定金利トランザクションを一度の不可分な処理で完結させます。

ユーザーは注文板でより高い固定金利を指定する一方で、変動金利の下限も設定できます。そのため、もし変動金利が指定した固定金利を上回った場合、注文が成立するまではより有利な状況を享受でき、注文成立時には本来希望した固定金利を確定できます。

既存インフラ上での構築

Lend Callbacks は Morpho の固定金利レンディングスタック上で構築されています。このスタックには Morpho Midnight や Tenor などのコンポーネントが含まれています。同様のコールバックパターンは、すでに Base での自動更新やボールト統合にも導入されています。

今回新しいのは、このパターンをリミット注文型レンディングにおける資本効率の課題へ特化して適用したことです。