ビットコインが3か月ぶりに80,000ドル台に回復！価値下落取引ロジックが再び活性化、しかし需要の持続性には疑問

智通财经APPによると、ビットコインは火曜日（8月25日）のアジア時間に一時2.5%上昇し80,908ドルに達し、5月15日以来初めて80,000ドルを上回りました。それ以前、この暗号通貨は先週末までの7営業日で累計23%上昇し、約3年ぶりの最大週間上昇率を記録しました。多数の好材料が共振し、数十億ドル規模のレバレッジポジションが強制清算され、長らく圧迫されていた暗号市場では投資家心理が回復しています。しかし、現在の価格は昨年10月に記録した約126,000ドルの史上最高値を依然大きく下回っています。

今回の相場の主なカタリストはマクロ経済面の変化です。米国財務長官スコット・ベセント（Scott Bessent）は先週、長期国債の買戻しを強化し長期金利を引き下げると発表し、これが新たなドル売りを招き、市場では「価値減少トレード（debasement trade）」への関心が再燃しました。一方、懐疑的な声もあり、この方針はトランプ政権が財政赤字の実質的な削減にまだ本気で取り組む準備ができていないことを一層示していると指摘されています。ビットコインの誕生の背景には、中央銀行による過度なマネーサプライによる法定通貨の価値減少とインフレのリスクを回避する狙いがありました。

「米財務省が長期国債の買戻しを拡大したことで、ドルが下落し、ゴールドやビットコインの『価値減少トレード』が再び活発化し、マクロ環境が暗号資産へより有利になっています」とBitget WalletリサーチアナリストのLacie Zhang氏は述べています。

機関投資家の資金も同時に回帰しています。データによれば、先週米国の13本の現物ビットコインETFへの合計純流入額は19億2,000万ドルに達し、昨年10月初頭以来最大の週間流入規模を記録。特に8月20日には一日で純流入が6億600万ドルに達し、3カ月以上ぶりの高水準となりました。

暗号市場は政策面からも後押しを受けています。ベセント長官が発表した当日、米国大統領トランプが業界リーダーと会合を持ち、政府の暗号資産支持姿勢への高い期待感が再燃しました。以前、マーケットストラクチャー法案「Clarity Act」は8月の上院休会前に投票手続きに入れず、立法プロセスは一時停滞しましたが、トランプ大統領は上院に同法案の通過を強く促し、9月中旬に再審議される見込みとされています。

ビットコイン価格の急騰は多くのトレーダーにとって想定外でした。Coinglassのデータによると、先週の全市場で暗号資産のレバレッジ空売りポジション約72億ドル分が清算されました。

暗号トレーダーはここ数カ月にわたり市場の底を探ってきました。昨年10月に史上最高値を記録して以降、ビットコインは2026年の大部分で下落トレンドが続いていました。

とはいえ、市場には依然として懸念の声もあります。一部アナリストは、今回の上昇は主に空売りの巻き戻しによって牽引されており、需要側の支えが持続するかはなお見極めが必要だと指摘しています。