原油：湾岸外交の影響で価格が下落 – ING

INGのアナリストであるWarren PattersonとEwa Mantheyは、イラン、オマーン、パキスタンによるホルムズ海峡および中東戦争に関する協議が進展する中、ICE Brentが90ドル/bblを下回り、原油価格が再び下落圧力を受けていると指摘しています。彼らはホルムズ海峡の流通が脆弱であること、米国の流通量の推計に疑問があること、そして原油在庫が増加しているにもかかわらず米国の製品市場が引き締まっていることを強調しています。

ホルムズ海峡リスクの変化でBrent下落

「原油価格は下落を続けており、ICE Brentは昨日3.89%安で取引を終え、90ドル/bblを下回りました。この下落圧力は、今日のアジアの早朝取引でも続いています。ペルシャ湾諸国の協議から前向きなシグナルが出ていることがきっかけのようです。」

「しかし、これら2つの当事者間で合意が得られても、重要なチョークポイントである海峡での原油流通が正常化するとは限りません。正常化に向けた動きが見られるには、米国がイラン港湾の封鎖を解除し、イランへの制裁を緩和する必要があるでしょう。」

「米国はホルムズ海峡を通じて平均800万～900万バレル/日の原油が流れていると主張していますが、短期間では達成できる可能性があるものの、長期間ではこの数字は強気すぎるようです。船舶追跡による推計は、200万バレル/日から約600万バレル/日と大幅に低い値が出ています。」

「昨夜発表されたAPI在庫データによると、米国の原油在庫は先週4.2百万バレル増加しました。しかし、製品市場はさらに引き締まり、ガソリン在庫とディスティレート在庫はそれぞれ3.2百万バレルと500千バレル減少しました。」