英国の住宅ローン承認件数が急減し、消費者信用も異常が発生、市場の利下げ予想に変化

⑴ 英国中央銀行のデータによると、7月の住宅ローン承認件数は5.6万件に減少し、2024年1月以来の最低水準となりました。これは市場の予想である6万件付近を大きく下回り、また6月のデータは若干修正されて5.8万件となりました。⑵ 不動産市場の低迷とは対照的に、7月の消費者による純無担保ローンは約20億ポンドと大幅に増加し、予想の18億ポンドを上回り、2025年11月以来最大の単月増加幅を記録しました。これは住宅ローンの冷え込みにもかかわらず、住民が借入によって消費を維持していることを示しています。⑶ 機関の分析によれば、最近の通貨および信用データは不動産市場の短期的な見通しが弱いことを示唆しており、家計は貯蓄率を下げて借入を増やすことで支出を維持する可能性がある一方、全体的な金融環境はインフレの持続的な高止まりを支持していないと指摘されています。⑷ 同時に、住宅ローン機関の調査によると、8月の住宅価格は前年比で約1.6%上昇したものの、同期間の消費者物価上昇率より明らかに低く、不動産市場の活力は不足しています。⑸ 市場では今月の英国中央銀行が金利を据え置くと広く予想されていますが、金利先物は年末までに25ベーシスポイントの利上げを織り込んでおり、トランプ氏の関税発言による世界貿易の不確実性も重なり、ポンドの短期的な動向には複数の要因が影響を及ぼす可能性があります。⑹ 今後は英国サービス業のインフレの粘着性や給与データにも注目が集まります。消費者信用の拡大が継続し不動産市場の冷え込みが進行する場合、中央銀行の政策判断はより複雑になるでしょう。