英国政府の10年債利回りは2026年6月から9月の間に5.24％まで急騰し、投資家がBitcoin、XRP、その他の暗号資産のようなリスク資産よりも安全資産を好んだことで、市場全体で再評価が進みました。この急騰により、政府債券の利回りは2008年以来の最高水準に達し、30年債の利回りは過去28年で新記録を更新しました。
世界中の投資家は高騰する原油価格によって引き起こされるインフレの上昇に対抗するため、政府債券の利回りに注目しています。この状況は、イギリス、アメリカ、日本、ヨーロッパといった先進国経済にも影響を及ぼします。なぜなら、石油は運輸、製造、食品サプライチェーンにおける基礎的な原材料だからです。そのため、エネルギー価格の上昇は世界中で構造的にインフレをもたらします。
これは経済の他の側面にも広がり、投資家の意思決定に大きな影響を与えます。このような状況下、中央銀行はエネルギー主導型インフレと戦うために金利を引き上げ、世界経済全体のリスクフリーレートをリセットします。これにより借り入れコストが上昇し、債券利回りの上昇は既存債務の利払いコストや新規債務発行のコストを高めます。
借り入れコストの増加により、商業銀行は融資基準を引き締め、結果として信用創出が減少します。その一方で、主要中央銀行による量的引き締めや高金利政策が銀行部門から余剰準備を吸収します。これらの状況は資産クラス間での投資家同士の競争を激化させ、保証されたリターンを持つ投資が選好される中、BitcoinやXRPのようなリスク資産は後回しにされています。
TradingViewのデータによると、Bitcoinは過去24時間で3.6％以上下落し、77,500ドル付近の重要なサポートを下回りました。一方、XRPも2.4％下落し、1.34ドルで取引されています。両方の暗号資産は、投資家が低リスク資産に移行する中で引き続き圧力にさらされています。
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});債券利回りが安定するか、下降し始めれば、暗号市場への現在の圧力は和らぐ可能性があります。インフレの鈍化や中央銀行政策の転換があれば、固定収益資産の魅力が減少し、資本が再びBitcoinやXRPといったリスク市場に回帰する可能性があります。
しかし、利回りが高止まりし、流動性環境がタイトなままである限り、暗号資産はマクロ経済要因による資本フローの逆風に直面し続けるでしょう。
