日本円が7か月ぶりの高値に上昇、日銀の利上げ観測で

USD/JPYは火曜日のヨーロッパ取引初期時間帯において、およそ153.50まで下落しています。日本銀行（BoJ）の利上げ観測が高まる中、円（JPY）は米ドル（USD）に対して7カ月ぶりの高値へと強含みました。今週後半には米国の重要なインフレ指標に注目が集まります。

トレーダーの間で日本銀行の利上げ期待が強まり、センチメントの急激な変化を引き起こしています。政府年金投資基金（GPIF）の資産配分に変化があるとの観測も、円を下支えしています。

先週、日本銀行の理事である高田創氏は、中央銀行が予想よりも積極的なアプローチを取る可能性があると発言しました。彼は、25ベーシスポイントの利上げは「必ずしも既定路線ではない」と述べ、連続利上げも可能性としてあるとしています。

市場参加者は今後発表される米国の生産者物価指数（PPI）や消費者物価指数（CPI）などインフレ指標を注視しており、これが米連邦準備制度（Fed）の次の政策判断への期待を左右する可能性があります。CME FedWatch ツールによると、Fedファンド先物では利上げの確率が約60%と織り込まれています。

日本銀行の金融引き締め期待が高まり、市場は迅速な転換を見込む

HSBCのアナリストは、市場が近年よりも早い時期に日本銀行の金融政策転換を織り込みつつあると指摘しています。彼らは「市場は現在、日本銀行（BoJ）が近年よりも速いペースで政策を引き締めると想定している」と述べており、「オーバーナイトインデックススワップでは2027年4月までに合計約75ベーシスポイントの利上げが示唆されているほか、9月18日の会合での利上げにも一定の可能性を織り込んでいる。これは異例のこと」としています。HSBCは、これらの価格形成が「投資家が日本銀行のインフレおよび成長リスクへの対応の変化を予想していることを示唆している」と論じています。

テクニカル分析：USD/JPYは売られ過ぎのRSIの中で弱気基調を維持

日足チャートでは、USD/JPYは急落を拡大し、ボリンジャーバンドの中値および100日単純移動平均線を明確に下回った状態で、明確な弱気の短期バイアスを維持しています。ペアは下側のボリンジャーバンドも下回っており、強い下落圧力を示唆。一方、相対力指数（RSI・14）は売られ過ぎ圏の25付近で推移しており、売りが優勢であるものの下落モメンタムが徐々に弱まる可能性を示唆しています。

上値では、最初の抵抗線は旧下側ボリンジャーバンド付近の154.70、次いでボリンジャーバンド中値近辺の158.45、さらに100日SMAが集まる159.85付近にあります。より持続的な回復にはこれらの集積ポイントを明確に上抜け、上側ボリンジャーバンド（162.20付近）への挑戦が必要ですが、それまでは総合的なテクニカル構造から反発局面は売り圧力が強いと見られます。