Jensen Huang氏、「家賃が22％上昇したことは、旧型Nvidiaチップがいまだに収益を上げている証拠だ」と発言

NvidiaのCEO、Jensen Huangは、AIチップのレンタル価格が上昇していることが、古いハードウェアが引き続き収益を上げている証拠だと述べています。3年前のチップのレンタル価格は1か月で22％上昇しました。このチップはH100で、初期の生成系AIのトレーニングプロセッサです。 現在、1時間あたり$3.28でレンタルされています。Huangはこれを耐久性と表現しています。しかし、より長期間の記録がこの主張を複雑にしています。旧型AIチップのレンタル価格が1か月で22％上昇 Xで流通しているインデックスデータは、1時間あたりのレンタル価格が$3.28であり、過去1か月で約22％の上昇を示しています。Huangはこのチャートを共有し、Nvidiaのコンピューティングを「代替可能・耐久的・収益創出」と表現しました。この回復は一般的な会計基準に反しています。ハイパースケーラーは、グラフィックス処理ユニット（GPU）をおよそ5～6年で減価償却します。Michael Burryは実際の有用寿命はそれより短いと主張し、8月下旬にNvidiaの空売りを拡大しました。1か月のデータだけでは減価償却論争を決定できない理由 この問題では歴史が両義的に作用します。同じチップに対するオンデマンド容量は、大手クラウドプロバイダーではかつて1時間あたり$7～$8であり、初期の料金はさらに高額でした。これと比較すると、$3.28は大幅な値引きのままです。供給もこの動きを一部説明しています。新しいBlackwellシステムは最大手の買い手向けに予約されており、古いクラスターが推論業務を埋める形となっています。電力とメモリの逼迫で市場全体の価格が高止まりしています。そして、誰が家賃を払っているのかも注目です。Nvidiaチップを購入しレンタルしているクラウド企業CoreWeaveは、6月末時点で350億ドルの負債を抱えています。一方Nvidiaは、そのようなパートナーから未使用の容量を借り戻すことにも合意しています。批評家はこれをオフバランスシートのAI取引として需要を美化している要因と見なしています。Nvidiaは8月に過去最高となる第2四半期の売上高962億ドルを発表し、報告後に株価は4％以上上昇しました。古いシリコンのレンタル収入は、Huangに新たな主張材料を与えています。さらに1か月連続で上昇すれば、それは明確なトレンドとなるでしょう。