QCOM：Amazonの大型受注は第二の成長曲線を切り開けるか？

市場はAIインフラ企業の債務リスクに対する懸念が高まり続けており、CoreWeaveの一部社債利回りは木曜日に一時15％を突破し、金曜日も高水準を維持しています。CoreWeaveの株価は金曜日に再び12％下落し、ナスダック総合指数は今週約4.5％下落しました。分析によると、資本コストが耐え難い水準まで上昇するにつれて、各企業は資本支出を削減せざるを得なくなると指摘されています。

最近、人工知能関連の株式が継続的に売却されている状況にもかかわらず、NVIDIAのCEOである黄仁勲氏はAI業界の長期的な成長見通しに依然として自信を持っています。

今週、AI投資のリターン見通しが市場で疑問視され、フィラデルフィア半導体指数は累計で11.4%下落、ナスダック指数も週で4％を超える下落となりました。CoreWeaveの株価は週で25％以上下落し、債券も困難な水準まで下落、高利回り債による資金調達モデルにも懸念が出ています。ストラテジストは過度な弱気が空売りリスクを伴うと警告し、「ウッド氏（木頭姐）」は逆張りでCoreWeaveの買い増しを行いました。

米財務省の報告によると、8月の海外投資家による米国債の純買い越し額は1089億ドルとなり、保有規模は2か月連続の減少から反転しました。上位10か国・地域のうち、8月に保有残高が減少したのは中国と日本のみで、最大の保有国である日本は為替市場介入のあった月に保有額が22か月ぶりの低水準となり、4か月連続の減少となりました。中国の保有も3か月連続で減少し、2か月続けて2008年以来の最低水準を記録しました。2番目に大きな保有国であるイギリスは、保有残高が2か月連続で過去最高を更新しています。8月の増加幅が最も大きかったのはカナダで、増加額は383億ドルとなり、総保有額で5位につけました。増加幅2位のベルギーは198億ドルの増加でした。