米ドル：高い利回りと原油が支援 – MUFG

MUFGのLloyd Chanは、米国債利回りの上昇に伴い米ドルがわずかに強含んでいると指摘し、米10年債利回りは5.00%、2年債は4.66%に達したと述べています。彼は、市場が次回FOMC会合で25ベーシスポイントのFRB利上げの確率を90%以上と見積もり、年末までに累計2回の利上げを予想しているとの報道を強調しています。また、彼はFRBが、高水準のBrent Oil、ガソリン、農業商品価格による持続的なインフレ圧力と、引き締め政策が米国の債務返済や住宅市場に及ぼす影響とのトレードオフに直面していることを強調しています。

利回り上昇に支えられる米ドル

「米ドルは昨夜わずかに強含み、米国債利回りはイールドカーブ全体で更に上昇を続けました。」

「米10年債利回りは現在5.00%に到達し、2年債利回りも4.66%まで上昇しました。今年初めから米10年債利回りは80ベーシスポイント以上上昇し、アジアや欧州の利回りもコモディティ価格の上昇を背景に急騰しています。」

「市場の注目は本日後半のFOMC会合の決定に移っています。市場はFRBが25ベーシスポイントの利上げを行う確率を90%以上と見ており、年末までに累計2回の利上げを期待しています。ただし、FRBは難しい判断に直面しています。」

「一方で、インフレリスクは依然として高いままであり、Brent原油価格は1バレル100ドル超で推移し、米国小売ガソリン価格も1ガロン4ドルを上回り、農業商品価格も上昇しています。」

「中東地域の緊張激化がエネルギー供給網に引き続き脅威となっており、サウジアラビアのエネルギーインフラ攻撃や主要輸送路の混乱が原油価格上昇の上方リスクとなっています。」

「他方、金融政策の引き締めは米国政府の債務返済コストを押し上げ、住宅など金利に敏感な分野に更なる負担を与えています。」