米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げが決定、アジア太平洋株式市場は上昇、東証株価指数は1%上昇、債券市場は圧力を受け、金と銀は反発

米連邦準備制度理事会（FRB）が3年ぶりに利上げを再開し、世界の金融市場は即座に再評価されました。アジアの早朝取引では、オーストラリアおよびニュージーランドの国債が弱含み、前夜の米国債の動きに連動して調整しました。アジア太平洋株式市場は全体的に小幅上昇。金は反発し、前日の下落分を回復しました。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は水曜日、12対0の全会一致で、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%から4%のレンジに設定しました。利上げ経路を示すドットチャートによれば、年内にもう一度利上げが行われる可能性があり、マネーマーケットでは現在、10月に再度利上げされる確率が約50%と織り込まれています。

米国株式先物がまず安定し、アジア太平洋市場の投資家心理を支えました。S&P500先物は0.5%上昇、ナスダック100先物は0.4%上昇、ダウ先物は72ポイントの小幅上昇でした。

アジア太平洋主要市場もこれに追随して上昇しました。日本のTOPIXは0.8%上昇、日経225は一時0.9%高で寄り付いた後、上昇幅が0.18%に縮小しました。オーストラリアS&P/ASX 200は約0.3%の小幅高。韓国の主要株価指数は高寄り後に上昇幅を縮小しました。

国際金価格は直近3営業日で2%下落した後、木曜アジア太平洋時間帯に1%以上反発し、4300ドルの水準を突破しました。

世界的な金融政策の引き締め局面の中で、アジア太平洋株式市場は木曜の早朝、資金の“避難先”となりました。日本の日経225は取引開始後0.87%上昇、TOPIXは0.9%の上昇となりました。

韓国総合株価指数は力強く、1%高で始まった後、上昇幅は0.6%に縮小、小型株指数Kosdaqも0.57%上昇しました。オーストラリアS&P/ASX 200指数も0.16%小幅上昇でした。

アジア太平洋市場の楽観的なムードは、前夜の米国株下落と対照的です。通常取引時間では水曜日、米国株は金融サービスセクターの下げにより大きく調整し、ダウ平均は一時630ポイント超下落（1.2%の下落）、S&P500指数も0.5%下落しました。

しかしアジア時間の取引では、米株先物が素早く一部反発し、S&P500先物は約0.2%から0.5%上昇、ナスダック100先物は0.4%上昇、ダウ先物は0.1%上昇と、利上げショックを消化した後の修正需要が現れています。

米連邦準備制度理事会の利上げにより、グローバルな短期債市場がまず圧力を受けました。

木曜アジア早朝、オーストラリアとニュージーランドの国債が軟調、米国債と同様に調整。オーストラリア10年国債利回りは2ベーシスポイント低下し5.33%、米10年国債利回りは3ベーシスポイント下落して4.99%となりました。

今回の利上げが新たな引き締めサイクルの始まりを意味するかは、市場で意見が分かれています。

Laffer Tengler Investments固定収益部門長のByron Anderson氏は、FRBの今回の利上げは積極的な新サイクルではなく、債券市場の安定を意図したものだと指摘します。彼は次のように述べています：

FRBに選択肢はなく、利上げしなければ国債市場でさらに大規模な売りに直面する。12対0の全会一致の決定がそれを示している。債券市場をなだめるための措置であり、利上げサイクル入りを宣言したものではない。

Janus Henderson InvestorsのポートフォリオマネージャーDaniel Siluk氏は、声明文の表現変化に注目します。彼は述べました：

委員会はインフレを供給ショックに帰する表現を削除しており、これは意思決定者らがより幅広く、持続的なインフレ圧力に一段と焦点を当てつつあることを示唆する。最近の物価上昇を一時的、あるいは外的要因の結果とみなす姿勢が後退している。

Northlight資産運用のCIO、Chris Zaccarelli氏は、歴史的なパターンとして、FRBが一度利上げを始めれば複数回実施することが多いとし、次のように述べています：

ただし、継続的な利上げか、間を置いての実行となるかは現時点では不透明です。

TruStageのチーフエコノミストSteve Rick氏も慎重な姿勢を示しています。中東情勢の緊張が石油価格を押し上げインフレが高止まりする可能性があるが、金融政策の効果発現にはラグがあるため、さらなる利上げは消費者や企業に大きな圧力をかけると指摘。彼は：

FRBは今回の利上げが効果を発揮するまで時間を置き、さらなる引き締めの必要性を見極めるべきだ。

商品市場では、原油価格が直近での強い反発後に調整へ。主に供給面の改善期待が支えとなりました。ブレント原油は小幅反発し、105.84ドルとなりました。

報道によれば、サウジアラビアは無人機攻撃を受けた東西パイプラインの輸送能力の約半分を数日内に回復させ、約6週間で全面的な稼働を再開する見通しです。

一方、イラン情勢は依然として不透明。IRNA（イランイスラム共和国通信）によれば、イランは水曜日に「最後の一滴の血まで戦う」と表明、地域の緊張は短期的に完全沈静化は難しい状況です。

ドルインデックスは当週の高値圏である100近辺をキープ。円は3営業日連続で下落した後、小幅反発し、現在1ドル＝155.97円となり約0.2%上昇しています。

金に関しては、国際金価格が早朝取引で0.3%反発し、4300ドルの水準に迫り、前夜の下落を回復しました。

ただし、FRBのガイダンスは市場でタカ派的と受け止められた点に注意が必要です。米国債イールドカーブは全面的に低下し、ドル高が進行。金自体は利息を生まないため、金利上昇は通常金にとってマイナス材料となります。

銀も大きく反発し、約1.3%上昇して1オンス63.76ドルとなりました。