ニュージーランドドルは、米国債利回りの低下によって米ドルが防御的な姿勢を保っているため、安定しています

NZD/USDは、前日の小幅な反発を活かしきれず、金曜日のアジア取引時間にやや下落しています。ただし、スポット価格は水曜日に付けた7月9日以来の安値を上回る水準を維持し、現在は0.5730付近でほぼ変わらず推移しています。

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の慎重な姿勢は、木曜日に発表された予想を上回る国内GDPレポートに反し、ニュージーランドドル（NZD）の相対的な弱さの主因とみなされています。一方、米ドル（USD）は、米国債利回りが原油価格の小幅な反落を背景にインフレ懸念が後退し、数年来の高水準からさらに低下する中、買い手を引き付けるのに苦戦しています。こうした逆方向の力が同時に働くことで、弱気筋が積極的な取引を控え、NZD/USDの下支え要因となっています。

ただし、米ドルの下値は、米連邦準備制度理事会（Fed）のタカ派的な見通しによって限定的になりそうです。実際、米中央銀行は水曜日の9月会合終了時に、3年以上ぶりとなる利上げを実施しました。さらに、いわゆるドットプロットによれば、Fed当局者は今年中にもう一度利上げを見込んでいます。加えて、原油主導のインフレ懸念はFedによるさらなる引き締め期待を支えており、これに加えて依然として継続する地政学的不透明感が安全資産としての米ドルの追い風となるため、NZD/USDの上値を抑える要因となっています。

トレーダーは現在、金曜日発表予定の米国マクロ指標（鉱工業生産や設備稼働率）の結果に注目しています。これに加え、FOMCの主要メンバーによる発言や中東情勢を巡るさらなる進展も米ドルの動向に影響を与え、NZD/USDの取引材料となるでしょう。とはいえ、スポット価格は4週連続の大幅下落に向かう動きを維持しています。さらに上述したファンダメンタルズ要因はUSD強気の立場を支持しており、意義のある反発局面は売り圧力にさらされやすいことが示唆されています。