カナダドル：米ドルの強さによりカナダドルの弱さが注目される - Scotiabank

ScotiabankのストラテジストであるShaun Osborne氏とEric Theoret氏は、カナダドル（CAD）がほぼ変わらず、Macklem総裁の発言によりカナダ銀行（BoC）の見通しは最新の政策声明とおおむね一致していると指摘しています。引き締め政策への道は依然として開かれており、政策担当者はインフレ率が3％近辺にあるため、CADの弱さにより敏感になる可能性があります。テクニカル分析ではUSD/CADのさらなる上昇が示唆されています。

USDCADがレジスタンスをテストする中、CADは安定

「BoCのMacklem総裁の昨日の発言は、利上げをめぐる議論を大きく前進させるものではありませんでした。彼の発言は、貿易摩擦と根強い価格圧力の間でバランスを取る最新の政策声明のトーンとおおむね一致しています。」

「引き締め政策への道は依然として開かれていますが、金利見通しについてより明確な判断を得るには10月の政策決定を待つ必要があるかもしれません。CAD安はインフレリスクを若干高めます。9月初旬以降のCADの下落はそれほど大きくなく、カナダ銀行は通常、為替相場のインフレへの影響（FXパススルー）を限定的かつ遅れて現れるものと見なしています。」

「ただし、消費者物価指数が2％だった場合よりも、インフレが3％程度にとどまっている今、政策担当者はCADの動向にやや敏感になっている可能性があります。一方、Trump大統領がベラルーシと協議したと思われるカリ輸入については、現時点でベラルーシ側が余剰輸出能力を持たないため、近い将来実現する可能性は低いでしょう。」

「強気—USDが1.3990のレジスタンス（6月～8月下落の50％フィボナッチリトレースメント）を明確に上抜けたことで、USD/CADは短期的に1.4050や1.4125（それぞれ61.8％および76.4％リトレースメント）を目指す展開が続きます。」

「USDの強さは、強気の短期・日足トレンドオシレーターによって支えられています。USDの初期サポートは1.3900-1.3915に位置しています。」