更新版 3-ブラックストーンが支援する保険引受会社The Fidelis Partnershipが米国IPOを申請

第3段から第4段にアナリストのコメントを追加しました。

ロイター 9月25日 - 保険アンダーライターのTFPグループ（より広く知られている名称はThe Fidelis Partnership）は、先週金曜日に米国での新規株式公開（IPO）の申請を行いました。これにより、出足の鈍さから停滞していた秋のIPOウィンドウが徐々に勢いを取り戻しつつあるようです。

秋のIPOウィンドウが力強く回復するという市場の期待は、債券利回りの急騰や利上げ環境によりリスク志向が抑制されたことで実現しませんでした。9月のレイバーデー休暇後にはわずか4社しか上場を果たさず、例年9月はIPO市場の繁忙期となっています。

「我々は発行者と買い手の間でバリュエーションにギャップがあるのを見ているだけです」と、IPO調査とETFを専門とするRenaissance Capitalの上級ストラテジスト、マット・ケネディ氏は述べています。

「市場のボラティリティが大きい中で、投資家は本当のIPOディスカウントを望んでいますが、発行者側は数ヶ月前の好調な市場でIPOを準備し始めた際に見込んだバリュエーションを依然として主張しているようです。」

TFPは、業界のベテランであるリチャード・ブリンドルによって設立され、Fidelis Insuranceの分社化後、2023年に独立事業体として設立されました。

TFPは140カ国以上で150を超えるビジネス分野をカバーするグローバルな専門保険業務を展開し、引受け業務を行っています。同社はフィーベースのビジネスモデルを採用し、パートナーから引受手数料と利益分配を受け取っています。

バミューダ・ハミルトンに本社を置く同社は、6月30日までの半年間で純利益が1億2,750万ドル、収益が4億750万ドルであったと報告しました。前年同期の純利益は7,450万ドル、収益は3億6,590万ドルでした。

TFPは昨年、世界最大のオルタナティブ資産運用会社であるBlackstone（BX.N）と協力し、ロイズ・オブ・ロンドンで新たなアンダーライターグループを設立しました。

同社および一部の投資家は、IPOにて株式を売却する予定です。Blackstoneのほか、TFPの株主にはAlfa Insurance、Capital Z Partners、そしてTravelers Companies（TRV.N）などが含まれています。

Morgan Stanley、Barclays、JPMorganなどが引受業者を務めます。TFPはニューヨーク証券取引所に「TFP」というティッカーで上場します。

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