米ドルが弱まり、連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ観測が緩和される中、インドネシア・ルピアは強含みとなる

USD/IDRは前日の最近の上昇を縮小し、金曜日のアジア時間に約17,910で取引されています。このペアは、CME FedWatch Toolによるとトレーダーが10月の利上げをほぼ28%の確率で織り込んでいる中、米連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ期待が緩和されて米ドル（USD）が下落したため、減価しています。

しかし、エネルギーコストの上昇による持続的なインフレ懸念や12月のFed利上げ期待から、米ドルは立ち直る可能性があります。ベンチマークとなる借入コストは動きが激しく、フランスの財政や政治の不安定さで安全資産需要が高まったことで、多年ぶりの高水準から後退したものの、10年および30年米国債利回りはそれぞれ約5.25%、5.62%で推移しています。

それでも米国債利回りは2002年以来の高水準近くにあり、追加的なFedの金融引き締め期待、米経済の基礎的な堅調さ、国家の長期的な財政と債務への懸念の強まりによって支えられています。トレーダーは金融政策の方向性に関するシグナルを求めて経済指標の監視を続けており、今後発表される非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）データに注目が集まっています。エコノミストは9万件の雇用増加を予測しており、前月の16万2千件から顕著に鈍化すると見られる一方、失業率は4.1%で安定する見通しです。

国内面では、Bank Indonesia（BI）のデストリ・ダマヤンティ総裁は、最近のルピアへの圧力はグローバルな状況、資本移動の変化、外部セクターのファンダメンタルズの弱さを反映していると指摘しました。9月の総合インフレ率は3.28%と3カ月ぶりの高水準に加速し、エルニーニョ現象の影響に一因がある持続的な食品価格上昇が要因です。

INGのアジア調査チームのアナリストは、今後数カ月でインドネシアの総合物価上昇圧力が高まると予想しており、「インドネシアのCPIインフレ率は、エルニーニョによるさらなる食品価格上昇を背景に前年比3.3%に加速する」と見込んでいます。また、「コメ価格の上昇が引き続き主要な要因となる」と強調しつつ、「食品コスト上昇の波及効果がコアインフレも押し上げる可能性が高い」として、基礎的なインフレ圧力の広がりにも警戒しています。