メキシコペソ：キャリー清算による圧力がラテンアメリカ通貨に影響 – MUFG

MUFGのDerek Halpenny氏は、金利のボラティリティ上昇が広範な新興国為替キャリー取引の解消を促し、とりわけ中南米通貨への圧力が高まっていると指摘しています。USD/MXNは急騰しており、MXNのロングレバレッジポジションはインプライドボラティリティの急上昇とともに圧迫されています。

ボラティリティ主導の中南米FX解消

「我々は、金利市場でのボラティリティの高まりが他市場へ波及し、より大規模なキャリーポジションの清算リスクが高まっている点を警告してきました。新興国為替市場は現在まさにそれを経験しており、キャリー取引の解消が加速する中で中南米通貨に大きな動きが見られます。」

「9月中旬以降、USD/MXNは8%急騰し、9月初め以降中南米通貨で最もパフォーマンスが悪い状況となっています。IMMのポジショニングデータは、なぜMXNが苦しんでいるのかを示しています。最新データによると、レバレッジドファンドのロングポジションは2023年初以来の最高水準です。」

「このリスク回避傾向はさらに拡大する可能性があります。G10通貨では、昨日スイスフランと円が最もパフォーマンスの良い通貨であり、これらの動きがさらに続く可能性もあります。」