ドル：上昇傾向は維持されており、NFPが迫る中でBBHが指摘

Brown Brothers HarrimanのElias Haddadは、FOMC当局者が10月の利上げ観測を抑制したことで、最近の米ドル高と債券売りが一服していると指摘しています。しかし、8月のCPIが予想を上回り、9月のFed利上げを受けて続いているドル高基調は依然として維持されており、堅調な米国の経済成長、強い労働需要、そして根強いインフレによって、9月のNFP（非農業部門雇用者数）データ前に支えられています。

雇用統計前にドル高が一時停止

「一方で、USDの上昇と債券市場の売りは一時的にストップしました。今週、三人のFOMC主要メンバーの発言により、10月の連続利上げへの期待が後退しました。」

「8月のCPIが予想を上回ったことによって9月初旬に始まったUSDの上昇基調は、9月16日のFedのタカ派的な利上げによってさらに強まり、今も続いています。米国の経済活動は堅調で、労働需要も改善し、インフレも根強いことから、Fedによるさらなる金融引き締めの根拠となっています。」

「Atlanta FedのGDPNowモデルによれば、2023年第3四半期の年率実質GDP成長率は3.7%と予測されており、第2四半期の2.2%を上回っています。本日発表される9月の非農業部門雇用者数（NFP）レポートは、労働需要の新たな評価材料となります（ロンドン時間13:30、ニューヨーク時間8:30）。」

「コンセンサスでは、NFPの増加は+90千人と見込まれており、8月の+162千人から減少すると予想されています。Bloombergのウィスパーナンバーは+84千人、ADP民間雇用者数とRevelio Labsの雇用統計はNFPの増加を+67千人と示唆しています。」

「Fed Funds先物は、今後12か月間で計75ベーシスポイントの利上げを織り込んでいます。」