Morgan Stanleyによると、AIのボトルネックが変化する中、Nvidiaは好位置にある

11:12 AM EDT, 2026年10月2日（MT Newswires）-- Morgan Stanleyは金曜日のメモで、Nvidia（NVDA）が人工知能のボトルネックが半導体生産制限からデータセンターの建設および資金調達のペースへと移行する中で、優れたポジションを確保していると述べました。投資銀行によると、Nvidiaはハイパースケーラー、ネオクラウド、ソブリンエンティティ、大企業など幅広い顧客基盤を持っているため、電力やデータセンター容量が逼迫する際にも柔軟に対応でき、また、ギガワットあたりのトークン数が高いパフォーマンスを発揮することで電力が主要な制約となった場合にも優位性を持つ可能性があり、「ギガワット高密度化」戦略をより小さい電力枠内で支援できるとしています。メモによると、持続的なエージェントはCPU需要をさらに押し上げる要因となりますが、最も大きな支出割合は引き続きGPUに見込まれており、エージェンティックユーザーは推論トークン需要を大幅に増大させる可能性があるとのことです。Morgan StanleyはNvidiaの2028会計年度の売上高ガイダンスに上昇余地があるとみており、経営陣が予想する前年比約70%の成長は供給制約下であり、実際の需要は100%に近いと述べています。同投資銀行はNvidiaを半導体分野におけるトップピックに再指定し、新たな製品サイクルの早い段階にあること、電力供給制約が同社の強みに寄与すること、エージェンティックAI需要、そして2028会計年度の利益の約15倍というバリュエーションを理由に挙げています。Morgan StanleyはNvidiaに「オーバーウェイト」評価と300ドルの目標株価を付与しています。Nvidia株は金曜日の取引で2.5%上昇しました。価格：236.71、変動：+5.85、変動率：+2.53