日銀の内田氏：AIは中央銀行間で主要な関心事となっており、BoJの政策会合でも注目されています。

日本銀行（BoJ）の内田真一副総裁は月曜日、人工知能（AI）が中央銀行、特にBoJの金融政策会合において主要な関心事になっていると述べました。

主な発言

AIの導入は、生産性や労働市場にプラス面とマイナス面の両方の影響をもたらす可能性がある。 

AIは中央銀行、特にBoJの金融政策会合において主要な関心事となっている。 

AIは、アウトプットギャップや金融環境、スター変数などの主要な金融政策パラメーターに影響を与えている。 

AIは、経済と物価に上昇圧力をもたらす大きなプラスの需要ショックとなっている。 

AIはサプライ面にも影響を及ぼし得るため、生産性を高め、資本ストックの蓄積を促進する可能性がある。 

AIの影響で株価が上昇し、金融環境が緩和された一方で、AI関連企業による大規模な債券売却が長期金利を押し上げている。 

AIの導入による継続的な効果を見極めるため、経済・金融指標を引き続き注意深く監視していく。 

現時点では、まず需要面への影響が現れ、バランスとしては金融環境がより緩和的になる一方、利益が伴わない場合は調整リスクが残る。 

市場の反応

記事執筆時点で、USD/JPYは日中0.21%安の157.50で推移している。

BoJ、AIをインフレと円への新たな上方リスクと指摘

BoJの内田氏のスピーチはFXS Speechtrackerで7.2を記録し、過去平均とちょうど一致した。これは安定しつつも政策に意味のある介入であることを示している。AIを主要なプラスの需要ショック、金融環境の緩和、株価の上昇要因として強調したことで、BoJがアウトプットギャップやスター変数にAIを上方リスクとして織り込む必要があると論じ、ややタカ派的なトーンとなっている。

AI関連の債券発行が長期金利を押し上げていることや、利益が期待を下回れば緩和的な環境が反転する可能性があると指摘したことで、二面性のリスクを際立たせつつも、長期的な超緩和政策の支持よりもインフレへの警戒姿勢に傾いている。為替面では、AIが時間の経過とともに金融環境を引き締め、均衡金利を高める可能性を認めたことが、需要や物価の上振れが続くケースにより寛容でないBoJを想定する期待へとつながり、円を穏やかにサポートする要素となっている。