米国経済：労働とインフレに関する混合的な状況―NBC Economics and Strategy

NBCエコノミクス＆ストラテジーは、米国の非農業部門雇用者数が9月にわずか2.9万人増加し、コンセンサスの9万人を大きく下回った一方で、世帯調査では雇用が40.6万人増加し、失業率は4.2%となったことを強調しています。第2四半期の実質GDPは年率2.2%へ上方修正されました。ヘッドラインPCEデフレーターは3.4%、コアは3.0%と、いずれも予想を下回りましたが、これは一部、手法変更が要因です。

軟調な雇用統計と落ち着いたPCE

「米国では、9月の非農業部門雇用者数が2.9万人増となり、Bloomberg調査のエコノミスト予想（+9万人）を下回る弱い数字となりました。」

「同時に発表された世帯調査では、労働市場の状況はより明るい内容が示され、9月の雇用が40.6万人増加したことが分かりました。」

「9月の雇用増加にもかかわらず、失業率は0.1ポイント上昇し4.2%となりました。」

「引き続き米国では、今週発表されたBureau of Economic Analysis（米国経済分析局）のデータによると、第2四半期の実質GDP成長率は第3次推計で1.5%から2.2%へ年率換算で上方修正されました。これはコンセンサス予想（修正なし）を上回る数値です。」

「米国のヘッドラインPCEデフレーターは8月に3.4%となり、前月から変わらず、コンセンサス予想（3.7%）を大きく下回りました。12ヶ月コア指標も3.0%で変わりませんでした。これも再びエコノミスト予想より0.3ポイント低い結果でした。インフレデータが予想より低かった一因は、手法の変更によるものです。」