インドネシアルピア：限定的な緩和、厳しい背景 － OCBC

OCBCのChristopher Wongは、米国の雇用統計が弱含み、インドネシアの貿易黒字が拡大したことで、インドネシア・ルピア（IDR）が短期的に幾分か安堵する可能性があると予想している。政策当局はIDRの安定を重視している。しかし、米国長期債利回りが高止まりし、Brent原油価格も高水準で推移しているため、外部環境は依然として厳しく、米国債利回りや原油価格が明確に低下しない限り、USD/IDRが大きく反落するのは難しい状況となっている。

回復には米国債利回りと原油価格の低下が必要

「先週金曜日の米雇用統計が弱かったことを受けて、IDRはオープン後に短期的な安堵を得る可能性がある。また、8月のインドネシア貿易黒字が予想以上だったことは追加のバッファーとなる。ただし、貿易収支の改善は輸入が予想より弱かったことも一因であり、まだ外部収支の持続的な改善を示唆するものではない。」

「国内的には、政策当局はIDRの安定重視の姿勢を引き続き示している。インドネシア銀行（BI）は、デリバティブ取引の利用拡大は為替安定化への取り組みの強度を減じるものではないと強調し、財務省はBIとの協調およびSBNの魅力維持の重要性について言及した。」

「短期的には、相対的に弱気なポジションを踏まえ一部IDRの回復余地があるかもしれないが、より持続的な動きには米国債利回りや原油価格の明確な鈍化が必要になるだろう。」

「USD/IDRは直近17875でクローズ。穏やかな強気モメンタムは抑制の兆しを見せており、RSIも低下。反落余地あり。17820/40レベル（50、100日移動平均線、2026年安値から高値までの23.6%フィボナッチ・リトレースメント）、17760（21日移動平均線）がサポート。17950、18000がレジスタンス。」