ジェフ・キルバーグ氏、アナリスト予想を上回る水準でも2つのテック銘柄を推奨

```htmlCNBCの寄稿者であるJeff Kilburgは、第4四半期にFortinetとCloudflareを購入していますが、両銘柄ともアナリストの目標価格を上回って取引されています。彼の計算によれば、Arista（彼の3番目の選択肢）だけが目標価格を約20%下回っているとのことです。KKM Financial創業者のKilburgは、この3銘柄をCNBCのThe ExchangeでAIへの支出から利益を得る方法として紹介しました。また、Cloudflareは利益を上げていないことも認めています。なぜアナリスト目標価格を上回って取引されている株を買うのか？Kilburgは、この3銘柄をハイパースケーラー（チップを購入するクラウド企業）を保有せずにAI支出に参入する方法だと呼んでいます。対照的に、データセンターのネットワーク機器を販売するAristaは今年約58%上昇していると述べています。約50%の営業利益率を指摘し、ハイパースケーラーはネットワーク設備を節約しないだろうと語っています。Fortinetはサイバーセキュリティベンダーであり、今年130%上昇し、予想利益の約53倍で取引されていると述べています。彼はすでにCrowdStrikeとPalo Alto Networksを保有しているため、Fortinetは新たなテーマではなく分散投資の役割を果たします。Cloudflareはインターネットトラフィックのルーティングおよび保護を行うサービスで、$350の目標価格を上回って取引されているとKilburgは述べています。予想株価収益率（P/E）は約300と見積もっています。しかし、ホストのKelly Evansは246と指摘しました。Evansはこの倍率をNetflixの初期時代に例えており、その当時は株価収益も擁護しづらい状況でした。29%の利益成長は5.3%の利回りを上回ることができるか？Kilburgの対策は利益成長です。FactSetはS&P 500の利益が第3四半期に約29%増加すると予測しており、これは3四半期連続で25%超となります。過去10年間の平均8%と比較しています。一方、10年利回りは2002年以来の最高水準となり、iCapitalが引き上げた5.3%の利回り予測と一致しています。それでも、このバスケットが成立するかどうかはAI予算が維持されるかにかかっています。SchwabのKevin Gordonは、メガキャップ企業の設備投資が一度でも期待を外せば、AI主導の市場に急激な変化が起きる可能性があると警告しています。借入コストが数十年ぶりの高水準にある中、第3四半期の決算報告で利益成長がプレミアム倍率を維持できるかが明らかになるでしょう。```