スイスフランは、地政学的な対立の激化によりUS Dollar（USD）が上昇したことで弱含んでいます。

USD/CHFは2日連続で上昇し、火曜日の欧州市場の時間帯に約0.8320で取引されています。この通貨ペアは、米ドル（USD）が勢いを増していることにより上昇しており、その主な要因は地政学的な緊張の激化に伴う安全資産需要の急増です。新華社News Agencyが報じたところによると、イエメンのフーシ派がサウジアラビアの軍事基地、石油施設、主要空港に対して、ミサイルおよびドローンによる協調攻撃を実施したことで、世界の金融市場に再びボラティリティが戻りました。フーシ派の報道官Yahya Sareeは、リヤドのキング・ハーリド国際空港に命中し、現地の空の交通が混乱したと確認し、投資家はグリーンバックなど伝統的な安全資産に殺到しました。

米ドルの強さをさらに後押ししているのは、米国債利回りの大幅な上昇で、これは24年ぶりの高水準に達しています。この利回りの急騰は、世界的な財政赤字の拡大と持続的なインフレ圧力によって引き起こされた一連の世界的な債券売りが要因です。最新のISMデータもインフレ懸念をさらに強め、米国サービスセクターの投入コストが過去4年以上で最も速いペースで上昇したことを示しました。

米ドルが堅調で利回りも高止まりしているものの、金利に対する市場の期待はやや抑制されています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、Federal Reserveが次回会合でratesを据え置く確率を約78%程度と織り込んでおり、これには一連の弱い雇用市場レポートが影響しています。

USD/CHFペアのもう一方では、スイスフラン（CHF）も欧州全体で高まる財政面の不安から、安全資産としての資金流入を引き付ける体勢にあります。エネルギー価格の上昇が、スイスの近隣欧州諸国における政府支出や債務負担能力に対する懸念を一層強めています。こうした不安定な時期にリスク回避が市場センチメントを支配する中、スイス通貨は引き続きグローバル投資家にとって好ましい避難先となっています。

フランの支援はフランス債務不安がSNBの方針転換を上回る中で強まる

DBSのストラテジストは、「米国のインフレと雇用統計の軟化は、フランスのソブリン債務不安と重なり合いました」と指摘し、防衛手段としてのスイスフラン需要の高まりを強調しています。また、EUR/CHFは「フランスOAT-ブンド金利差の拡大がスイス国立銀行（SNB）の緩和転換やCHF介入姿勢の弱まりを上回る形で、3週連続で下落した」とし、SNBのより緩和的なスタンスにもかかわらず、フランスにおける政治・財政不安がクロス通貨において支配的であることを浮き彫りにしています。