株式市場は現実を否定しているのか？Michael Burryは2000年と2008年を指摘

Michael Burryは新たな株式市場への警告を発し、Nasdaqが過去最高水準で推移しているにもかかわらず、株式市場は現実を否認していると述べました。The Big Short投資家は、否認が悲嘆の最初の段階であり、それが6～9ヶ月続くと予想しています。一見すると、最新の市場データは彼の意見に反論しているように見えます。しかし、Burryは2000年と2008年に注目し、当初の市場の強さがその後、はるかに大きな損失に転じたことを指摘しています。Michael Burryの株式市場警告はドットコムバブルと2008年の歴史に基づく Burryは2008年の危機前に米国住宅市場に対して空売りを仕掛けたことで知られており、その見解をXに投稿しました。「株式市場は明らかに悲嘆の最初の段階である『否認』にある。2000年と2008年のケースを見ると、この段階は6～9ヶ月続く」と述べました。この考え方は精神科医Elisabeth Kbler-Rossが提唱した「悲嘆の5段階モデル」に基づいています。否認（Denial）は最初に現れ、その後怒り（Anger）、取引（Bargaining）、抑うつ（Depression）、そして最後に受容（Acceptance）が続きます。市場での「否認」は、投資家が初期の弱さを転換点ではなく買いの好機と見なすことを指す場合が多いです。歴史的に、どちらの暴落もゆっくり始まりました。2000年3月のドットコムバブル崩壊後、SP 500は最終的に約50%下落しました。同様に、株式市場は2008年5月まで上昇基調でした。しかし、Lehman Brothersが9月に破綻したことで大規模な売りが引き起こされました。Burryの警告は、彼の最近の取引内容とも一致しています。9月下旬、彼は空売りポジションをMicron、Nvidia、Palantirのプットオプションに切り替えました。当時、彼は新たなリサーチによりAIバブル崩壊のタイムラインを早めたと述べていました。OpenAIやAnthropicが上場を断念するほど市場は大きく下落すべきとも主張しています。ウォール街は警告を無視しているのか？ 現時点では、投資家たちは依然として買いに動いています。10月5日、ハイテク株中心のNasdaq Compositeは1.05%上昇し、27,477となりました。前日には日中最高値も記録しています。Nasdaq、SP 500、Dow 2026年のパフォーマンス。出典：BeInCrypto一方、SP 500の個別株のうち75%が9月に下落しましたが、指数自体はわずかに上昇して9月を終えました。その一方で、経済の先行きは不透明さを増しています。米国の雇用者数増加は9月にわずか29,000人にとどまり、事前予想の84,000人を大きく下回りました。債券市場も重しとなっており、10年債利回りは5%を上回る水準で推移し、借り入れコストも上昇しています。それでも、誰もがBurryの警告を受け入れているわけではありません。Wedbush SecuritiesのアナリストDan Ivesは、依然としてNvidiaがAIバブルの牽引役であるとの見方を続けています。もしBurryの予想が当たるなら、否認の段階は2027年半ばまでに終わることになります。この期間は、彼が保有するMicronとNebiusのプットオプションの2027年6月満期と重なります。また、Anthropicの新規上場計画もこの時期に迫っています。そのため、AI関連銘柄での取引は彼の主張を検証する最も明確な試金石となる可能性があります。記事全文はBeInCryptoでご覧いただけます。