OpenAIの収益が180億ドル減少し、チップ株の暴落を引き起こす
OpenAIの年間収益が500億ドルに修正され、NVIDIAやAMDなどの株価が下落しました。市場の感情は分かれており、一方ではIPOリスクや赤字の拡大を警告し、もう一方では4兆ドルのAI投資の将来性に期待を寄せています。
Woofun AIの情報によると、OpenAIの年換算収益データの修正が資本市場に衝撃を与え、NVIDIA（NVDA.US）などの主要銘柄が軒並み下落しました。
木曜日、NVIDIAの株価は2.94%下落し、直接的なきっかけはOpenAIが年換算収益が500億ドル程度であると明かしたことです。これは先月広く報道されていた680億ドルから約180億ドル減少しています。『Big Technology』の創設者アレックス・カントロウィッツはCNBCの「クロージング・ベル」で、この差額は主に会計処理の違いによるものだと解説しました。NVIDIAは当日230.48ドルで取引を終え、火曜日に記録した243.37ドルの史上最高値から約5%下落となりました。OpenAIと数十億ドル規模の協力契約を結ぶ恩恵を受けるAMD（AMD.US）は同日3.9%下落し、Oracle（ORCL.US）の下落幅はさらに5%を超えました。
短期的に圧力がかかっているものの、Woofun AIの整理したデータによればNVIDIAは今年24%の上昇を記録し、時価総額は5.6兆ドルに迫っています。また、前四半期の収益は962億2000万ドルで予想の921億6000万ドルを上回り、ファンダメンタルズは依然として堅調です。
マクロの観点では、Google FinanceのデータによるとS&P 500指数の上位7銘柄が残りの493銘柄よりも好成績で、テクノロジーセクターの割合が40%を超えています。市場の動向はOpenAIやAnthropicのパフォーマンスに大きく依存しています。カントロウィッツは、AI投資に対するセンチメントが慎重になり、一部の支出が従来型モデルに転換していると指摘しています。これに対し、Wedbush Securitiesのアナリスト、ダン・アイヴスはNVIDIAを2027年の最も投資価値の高いテクノロジー株5銘柄の一つに挙げ、市場が今後4兆ドル規模のAI投資を過小評価していると考えています。
リスク警告の点では、カントロウィッツはAnthropicが数週間以内にIPOを開始し、OpenAIも翌年に続く可能性が高いと予測しています。米国で公開された上場申請書類によれば、Anthropicの損失ペースは収益の成長を上回っていることが明らかになっています。これら2社のIPOが迫る中、市場はネガティブなニュースによるさらなる売りを待っており、これらの書類によって最終的にAI収益がNVIDIAの現在のバリュエーションを支えられるかどうかが試されます。
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