UBSはRegeneron Pharmaceuticals（REGN.US）のカバレッジを再開し、「買い」評価を付与　主力医薬品Dupixentの潜在力が過小評価されている

智通财经APPによると、UBSはRegeneron Pharmaceuticals (REGN.US)のカバレッジを再開し、格付けを「買い」に設定、目標株価を978ドルとしました。これは最新の終値より約30%高い水準です。以前は同社株を「中立」に設定していました。

UBSのアナリスト、Joon Leeは、現在の市場では二つの価値が十分に織り込まれていないと述べています。一つはRegeneronによるDupixent（ドゥプリユ単抗）後続製品の開発潜在力、もう一つは同薬独占期間が延長される可能性です。DupixentはRegeneronとSanofi（SNY.US）が共同開発した主力医薬品です。

Leeは、次世代Dupixent候補薬は「特許独占期間切れによるギャップを補う可能性が高い」と指摘しています。独占期間は2031年以降まで延長される可能性があります。

現在開発中の次世代Dupixent候補薬4品の内、1製品は来年初めにデータ公開が予定され、その後2027年後半から第3相試験が始まる見込みです。Leeは、他の3つの次世代候補薬は2027年初めに第1/2相臨床試験を開始、2027年から2028年にかけて第3相研究が始まると述べました。さらにLeeは、特許審査によってこれらの候補薬が差別化された特徴を持つことが明らかになった、と指摘しています。例えば、pH依存的な方式による「最適化されたターゲット結合」が可能で、ターゲットのクリアランスや薬剤の持続性などが向上します。

Leeは、2035年までにDupixentの収益が160億ドルに達すると予測しており、市場コンセンサスの予測（130億ドル）を上回っています。

Leeはさらに、「Dupixentの多層的な知的財産権システムや、パートナーSanofiによる2046年までの知的財産保護に関するコメントは、リスク調整の観点から十分考慮すべきです。訴訟は50件以上の特許に関わり、時間も労力もかかります。製品上市には高いリスクが伴い、競合他社は損害賠償責任を負う可能性があります…これらは重要な判断材料です。」と付け加えました。