世界株式市場は小幅反発、韓国株は2%上昇、SKハイニックス は4%超上昇、ドルは小幅下落
欧州ストックス50指数は0.4%上昇、ドイツDAX指数は0.5%上昇、Samsung ElectronicsとSK Hynixはともに4%以上上昇し、韓国ソウル総合指数を2%高で牽引しました。トレーダーは今月の米連邦準備制度の利上げ予想確率を木曜日の25%以上から15%に引き下げました。ドル指数は0.1%下落しました。
FRB議長のウォッシュ氏は、さらなる利上げに対する明確なシグナルを発しなかったことで、市場は今週のインフレデータによる衝撃から安定を取り戻した。世界の株式市場は全般的に上昇し、ドルは圧力を受け下落した。
ウォッシュ氏は木曜日にバンコクで行われた国際通貨基金（IMF）のイベントに出席した際、人工知能（AI）は自身の存命中で米国および世界経済に最も深い影響を与える変革であると表現し、中期的には前向きな供給ショックとなると述べた。しかし金融政策の道筋については先行きのコメントを避け、FRBが物価安定の実現に専念すると再度強調したのみで、「会合の結果を事前に判断しない」と語った。
ウォッシュ氏の発言後、市場は素早く再評価を行った。トレーダーによる今月のFRB利上げ予想の確率は、木曜日の25％超から15％に低下した。ドル指数は0.1%下落。前日は0.3%下落しており、1ヶ月以上で最大の日次下落幅となった。アジア太平洋及び欧州株式市場はこれを受けて上昇し、米国株先物も小幅上昇した。
DBS BankのマクロストラテジストであるWei Liang Chang氏は「市場は、ウォッシュ氏がAIが中期的に生産性を押し上げるとの見解を繰り返したことに安堵した。これはインフレ期待を和らげ、利上げ継続への懸念を抑えるのに寄与している」と指摘した。
- ヨーロッパのユーロ・ストックス50指数が0.4%上昇、ドイツDAX指数が0.5%上昇、フランスCAC 40指数が0.3%上昇、イギリスFTSE100指数は小幅に0.4%下落した。
- 韓国KOSPI指数は2%上昇し、5668.05ポイントで引けた。日経225指数は1.4%上昇し、65324.29ポイント、東証株価指数は1.7%上昇し、4066ポイントで引けた。
- 米国10年債利回りは3ベーシスポイント上昇し、5.09%となった
- 日本10年債利回りは4.5ベーシスポイント上昇し、2.935%となった
- オーストラリア10年債利回りは2ベーシスポイント上昇し、5.23%となった
- ドル指数は0.1%下落
- 金価格は1オンスあたり4172ドルでほぼ横ばい。
- ブレント原油は0.7%下落し、1バレルあたり105.20ドルとなった
利上げ期待が後退し、リスク資産が一息
Saxo Marketsのチーフ投資ストラテジストであるCharu Chanana氏は、「ウォッシュ氏が追加利上げを約束しなかったため、FRBの利上げを見込んだ一部のポジションが手仕舞いされた。強いインフレデータ発表後に『会合結果を予断しない』と表明したことが、ドルを下押しした」と語った。
FRBは9月に金利を25ベーシスポイント引き上げ、2023年以来初の利上げだった。この決定は全19人の政策委員が一致して支持し、多くの委員も年内に再度の利上げの可能性を示唆していた。その後数週間、複数の当局者が追加的な引き締めが必要となる可能性を繰り返しつつも、判断の前に十分な経済データを集める時間があると強調している。
半導体株が下げ止まり、アジアと欧州市場が全面高
ウォッシュ氏の発言に先立ち、世界の株式市場は半導体株売りのペースが鈍化したことで、すでに上昇に転じていた。アジア市場ではSamsung ElectronicsとSK Hynixがともに4%超上昇し、韓国KOSPI指数は2%上昇して5668.05ポイントで終え、木曜日に4月以来の最安値を付けた水準から反発した。日経225指数は1.4%上昇し、65324.29ポイントで引け、東証株価指数は1.7%上がって4066ポイントとなった。
ヨーロッパ市場も取引開始から全般的に強く、ユーロ・ストックス50指数が0.4%上昇、ドイツDAX指数は0.5%、フランスCAC 40指数は0.3%上昇し、イギリスFTSE100指数は小幅に0.4%下落となった。
注目されるのは、インドネシア株式市場が一時11%超急落し、1998年1月以来の最大下落率を記録した点だ。これはMSCIがインドネシアを新興市場指数から除外したためで、インドネシアルピアもわずかに下落した。
反発持続性は不透明、テックセクターへの集中リスク残存
金価格は1オンスあたり4172ドルでほぼ横ばい。ブレント原油は0.7%下落し、1バレルあたり105.20ドルとなった。高水準の原油価格は、中東での紛争発生以降、米インフレが頑固に高止まりする大きな要因となっていることから、インフレ期待の支えとなっている。
今回の株価反発が継続するかどうかは、これまで今年の大幅な上昇を牽引してきたテック銘柄から、より幅広いセクターに上昇が波及するかどうかにかかっている面がある。今週の大きな変動は、市場がAI関連株への依存に過度に傾いているリスクを露呈し、より多くのセクターへの広がりがこの集中リスクの低減に寄与する。
東洋証券ストラテジストの大塚龍太氏は「現時点ではテクニカルな反発に見えるが、市場全体のセンチメントはやや落ち着いている」という。その上で「来週は投資家が企業決算データの監視を続け、『底値を探る』動きが出るため、ボラティリティは引き続き相対的に高いままとなる可能性がある」とも付け加えた。
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市場はリスクオフへの動きを経験し、ヘッジファンドはAI株を5日連続で純売却し、2025年以来の純買いポジションを消去しました。しかし、Nasdaq100先物はハンマー型の反転が現れ、半導体および韓国株式市場は極端な売られ過ぎ状態となり、重要なサポートに達しています。ロングポジションの投げ売りが十分に進み、ショートポジションが極端に集中したことで、市場の売りは終盤に近づいており、リバウンドやショートカバーの条件が徐々に整いつつあります。
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