“ストリートビュー”の視点：American Expressは成長に大きく賭けているが、リワードコストのプレッシャーが非常に大きい

10月26日 - ** American Express AXP.N は金曜日、2026年の利益予想をウォール街の予想を上回る水準に上方修正し (link)、リストラ計画の一環として世界全体の従業員の5%、約3,500人の削減を発表しました

** この銘柄をカバーする32社の証券会社による目標株価の中央値は367米ドル——London Stock Exchange Group（LSEG）のデータによる

リターン、リストラ、そして慎重さ

** Piper Sandler（格付け「オーバーウェイト」、目標株価：415米ドル）は、計画中の人員削減が効率性を高める可能性があるとしつつも、継続的なコスト削減や再投資に関する詳細が不足しているため、現段階ではこれを主要な利益ドライバーと見なすのは時期尚早としました

** Morgan Stanley（「ニュートラル」、目標株価：380米ドル）は、長期的な成長への再投資は励みになるものの、顧客報酬や顧客参加コスト（VCE）が高まることで2027年の利益に若干の下振れリスクがあると指摘しました

** BofA Global Research（「バイ」、目標株価：369米ドル）は、消費者支出のペースが鈍化すると予想されるものの、クレジットカード手数料収入が回復しており、2027年により厳しい請求額の前年比比較に直面する前に、同社がより有利な立場にいると指摘しました

** RBC Capital Markets（「アウトパフォーム」、目標株価：400米ドル）は、請求額の伸びに懸念があるものの、利益見通しと信用の質が引き続き強固であるとして、AXPを優良な保有銘柄と位置付け続けています

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