更新版 1-債務懸念が高まる中、Elon Muskの悲観的な見解が「新クラウド」企業に衝撃を与える

アナリストのコメントと株価を更新

ロイター 10月26日 - 月曜日、新云会社の株価は下落した。これは、SpaceXのCEOであるイーロン・マスクが (link)、業界が統合や破産に直面する可能性があると発言し、AIインフラ投資と収益のギャップ拡大への懸念をさらに高めたためである。

AI巨大支出に対する高まる懸念の象徴となっているCoreWeave CRWV.O の株価は1.6%下落し、Nebius Group NBIS.O は4%下落、IREN IREN.O は1.5%下落した。

Applied Digital APLD.O の株価も2%下落した。

マスクは日曜日、SNSで、新云会社は大規模な統合や倒産に直面すると述べ、SpaceX SPCX.O は新云会社を買収しないと付け加え、「全く意味がない」とした。

「200以上の新云会社は、グッピーのように集団で消滅および業界の統合に直面する。そのうち何社かは生き残るが、多くはないだろう」と彼は述べた。

「マスクの指摘は的を射ている。これらのプロジェクトへ資金を供給し続けるには、追加の収入と収益源が必要だ。資本コストが高すぎるため、リターンが魅力的とは言えない」とニューヨークGreat Hill Capital会長のトーマス・ヘイズ氏は述べている。

CoreWeaveの広報担当者はロイターへの電子メールで、同社は引き続き自社の成長のために資金調達の機会があると考えており、「差別化された技術」などの強みがそれを裏付けていると述べた。

マスクは、同業界のリスクを指摘した唯一の人物ではない (link)。

今月初め、リサーチ会社Gartnerは、レバレッジ上昇の影響を最も受けている100社以上の「新云」企業の中で、CoreWeaveがトップであり、2032年までにそのうちの80%が独立した運営を停止する可能性があると付け加えた。

一部の証券会社は、来年のAI分野の支出が1兆ドルを突破すると予想しており、AI資産が急速に価値減少しているなか、米連邦準備制度理事会（FRB）の追加利上げが市場で織り込まれている状況で、過度な債務依存による影響への投資家の懸念が高まっている。

これらの懸念により、Nebius社の2034年満期債 63954QAQ9= とCoreWeave社の2033年満期債 21873SAL2= はいずれも過去最低値を記録した。

CoreWeave、Nebius、Applied Digital、そしてTeraWulfはいずれも過去1年間で四半期損失を計上しており、IRENも直近3四半期で利益を出せていないことから、その収益力に対する懸念がさらに高まっている。

今月だけで、CoreWeave、Nebius、IRENの株価は30%超下落している。これらの株価下落に賭けた投資家は、少なくとも60億ドル (link) の簿価利益を得た。

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