JPMorgan資産管理CIO：今後12ヶ月間で米国債のリターンは7～8％になる可能性があり、長期債の方がより価値が高い

ジトンファイナンスAPPによると、JPMorgan Asset Managementの最高投資責任者兼グローバル固定収益部門責任者ボブ・ミシェル氏は、今後12ヶ月で米国債券市場が約7%から8%のリターンを達成する可能性があると述べました。また、米国国債のイールドカーブにおいて長期部分が最も価値があると考えています。

ミシェル氏はシンガポールで開かれたイベントで、「米国国債のイールドカーブはすでに5%に近づいている」と述べ、短期利回りはこれよりやや低い水準にあると指摘しました。「したがって、まず価格の上昇を期待しています。その後、保有益も得られるでしょう。」

今月に入り、米国国債全体の価格が上昇しています。AI関連株の売却、フランスの危機、中東の緊張継続などの要素が重なり、米国政府債券は世界の投資家にとって主要な安全資産となっています。ベンチマークとなる10年米国債利回りは10月以降で30ベーシスポイント超下落し、過去7ヶ月連続の上昇トレンドに終止符を打つ見通しです。

ミシェル氏は、米国国債イールドカーブの長期部分に最も価値があると考えていると述べました。さらに、今週のFOMCで利上げはないものの、12月に再びタカ派的なメッセージを発信する可能性が高いと付け加えました。

「FRBはまだ利上げサイクルの途中であることを示唆するでしょう。長期投資家にとっては好都合です。彼らは、FRBが経済成長とインフレ圧力に警戒し続けることを望んでおり、現状の実質利回りは確かに高すぎます」とミシェル氏は述べました。JPMorgan Asset Managementは約4.6兆ドルの資産を運用しています。

先月、ミシェル氏は、彼のチームが米国、日本、オーストラリアの長期債券の購入を本格的に始めたと述べ、「価格が非常に安い」と評価し、市場が「痛みの頂点」に到達したと表現しました。

Bloombergが追跡する米国債リターン指数は、2026年までの累積で0.9%の下落となっており、直近3年間はいずれも上昇していました。