アジア株式市場が反発上昇、韓国株は3.1％高で引け、SKハイニックスは5％超上昇、原油価格は続落、金価格は再び4000を割る

Anthropicの上場申請が市場のAIセクターへの信頼を再燃させ、アジアのハイテク株が上昇。しかし米国株先物はまちまちの動きとなり、上昇基調に持続力があるか疑問が残っている。今週の米連邦準備制度の金利決定とハイテク大手の決算発表が、AI取引の回復が続くかどうかの重要な試金石となる。

Anthropic PBCはIPO申請を提出し、これが世界の株式市場の火曜日の続伸を後押しする主要なカタリストとなった。日経225指数は1.7%高の63268.37ポイントで引け、日本のTOPIXは0.6%高の3997.37ポイントで引けた。韓国KOSPI総合指数は3.1%高の5638.35ポイントで終了した。

しかし、上昇ペースには既に息切れの兆しが見られる。ナスダック100先物は0.1%小幅下落、欧州市場も弱含みで始まった。一方、世界のベンチマークであるブレント原油は約1%下落し、1バレルあたり114.70ドル前後となっている。複数国の高官がテヘラン入りし、中東情勢のさらなる激化抑止に向けた外交再開を模索している。

Anthropic以外にも、ハイテクセクターでの大規模な資金調達活動が市場心理のもう一つの柱となっている。Meta Platformsは最大950億ドルの調達を計画、Broadcomは630億ドル規模のチップ調達ファイナンス取引を手配し、SpaceXは約400億ドルの設備リース契約を締結した。

• 日経225指数は1.7%高の63268.37ポイントで引けた。日本のTOPIXは0.6%高の3997.37ポイントで引けた。韓国KOSPI総合指数は3.1%高の5638.35ポイントで終了した。

• 米国10年国債利回りは2ベーシスポイント低下し、4.97%となった
• 日本10年債利回りは1ベーシスポイント上昇し、2.790%となった
• ブレント原油は約1%下落し、1バレルあたり114.70ドル前後となった
• スポット金は4000ドル/オンスを割り込み、日中0.4%下落した。

Anthropicは、市場が長らく待ち望んだS-1新規株式公開届出書を提出し、最先端のAIモデル開発に特化し上場を目指す初の大手企業となった。今回の申請は、AIセクターが高過ぎるバリュエーションやキャピタル支出の高さなどへの懸念から大幅下落した後に行われ、投資家らはAI需要が依然強いかどうか、その兆候を報告書から慎重に読み取っている。

野村アセット・マネジメントのチーフストラテジスト、石黒英之氏は「AnthropicのIPO申請は市場のAI分野への関心を再点火させると予想される」と指摘した。現状で半導体株のバリュエーションは妥当化しており、テクニカル的にも改善が見られるため、短期的に関連銘柄の反発が期待できると述べている。

ウォール街と機関投資家の熱意も数字で裏付けられている。BlackRockグローバル債券CIOのRick Rieder氏はBloomberg Televisionのインタビューで「これは私のキャリアで最もエキサイティングな投資時期の一つだ。この週末、私はこれらの案件を研究し、その一部にかなり大きな規模で参加した」と語った。

AIセクターの熱気は冷めやらぬものの、資本の急速な流入スピードには慎重な意見も出ている。債務やエクイティによる資金調達が増加し、さらに先端AIラボはキャッシュ消費が多い傾向があり、こうした資金調達モデルの持続可能性を懸念するアナリストもいる。

米国国債市場の動きはハイテク株のセンチメントとは対照的だ。今月のAI関連株売りやフランス債務危機、中東緊張の継続が重なり、世界の資金が米国債へと避難。ベンチマークである米10年債利回りは10月以降で30ベーシスポイント超下落し、7ヶ月続いた上昇基調が終息する見込みで、火曜日もさらに2bp低下し4.97%となった。

Bloombergドル強度指数は過去2営業日の上昇基調をおおむね維持している。

今週の市場には2つの重要なリスクイベントが控えている。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に金利決定を公表する予定で、市場は据え置きをほぼ織り込んでいる。9月に一度利上げしたが、今回の利上げ確率はわずか10%にすぎず、年内再度の利上げ確率は70%を上回っている。

CIBC株式＆ポートフォリオ戦略責任者Christopher Harvey氏はリサーチノートで「今週は決算発表が集中するため通常であればマクロ要因は二の次になるが、水曜日のFOMCはかなり難度が高く複雑な会見となる可能性が高く、この状況は無視できない」と述べている。

テクノロジー大手の決算では、AlphabetとMicrosoftが水曜日に業績公表、AmazonとIntelが木曜日に結果を出す予定だ。投資家らはこれらAI分野で最大の購入者の資本支出計画や、それに見合う投資リターンが得られるかに注目している。

Fibonacci Asset Management Global CEOのJung In Yun氏は、「今週の決算でAI需要の持続性に対する市場の信頼が再構築できるかが焦点だ。この回復が持続力を持つには、力強い業績ガイダンスや、海外投資家の継続的な買い需要の兆しが必要だ」と述べた。