Anthropicの株式公開書類は「強欲を刺激した」！CoreWeaveが主導するAI取引の反発

Anthropicは月曜日にIPO申請を提出し、目論見書によると今年上半期の売上高は163億ドルに達し、前年比で約14倍に増加しました。この数字は一部投資家の従来の悲観的な予想を大きく上回り、ウォール街のセンチメントを急激に転換させました。

火曜日、ナスダック総合指数は1.2%高で取引を終え、月曜日の0.8%上昇を引き継ぎました。AIクラウドコンピューティング、ストレージ、光学接続などのインフラ部門が全面高となり、金利懸念やマクロ経済的圧力で以前に大きく下落した銘柄が牽引しました。

CoreWeaveは火曜日に8%急騰、Nebius Groupはさらに11.2%の上昇を記録し、その日最も注目を集めた2つのAIインフラ株となりました。

ストレージ部門も同時に恩恵を受けました。Western Digitalは7%高、Seagate Technologyは3.7%高となりました。

さらに、Dellは火曜日に7.5%高で取引を終え、今年AIサーバーブームを背景に大幅な上昇をみせています。光学接続銘柄Coherentは6.4%高、Lumentumは5.9%高。AI接続チップサプライヤーのCredoとAstera Labsは、それぞれ10.8%、10.5%の大幅上昇となりました。

Anthropicによる計算能力への長期的な資本コミットメントは、新規クラウド事業者、ストレージや光学接続などインフラ分野への需要の見通しを直接裏付けるものです。特筆すべきは、この反発がイーロン・マスクによる週末の公開的な弱気発言の直後に起きたことです。マスクは新世代のクラウド事業者が資本枯渇に直面するとの予言をしました。200社を超える新型クラウド事業者が統合の波に直面し、一部企業は生き残るものの、その数は多くないだろうと述べました。だが、市場はこの警告を無視し、足で選択したようです。

目論見書データは「衝撃的」、IPOは大幅な需要超過の可能性

InvestorPlaceのアナリストLouis Navellierは顧客向けレポートで、AnthropicのS-1目論見書が「大きな興奮を巻き起こしている」と述べました。

彼は核心となるデータを明確に指摘しました：上半期売上高163億ドル、前年比で約14倍の成長です。

会社はまだ営業損失の段階にあるものの、Navellierはこの「衝撃的な」売上成長速度がIPOの「大幅な需要超過」を引き起こすと考えています。つまり、市場の需要が実際の発行株式数を大きく上回る可能性があるということです。

長期的な資本コミットメントがインフラ株高騰の本当の理由

Tortoise Capitalのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、Rob ThummelはMarketWatchにこの相場の投資論理について解説しました。

「Anthropicは資本支出に対して長期にわたる大規模なコミットメントを行っています」と彼は述べました。計算能力需要が継続的に増大することで、これを支えるインフラ需要も同時に拡大し——新規クラウド事業者が顧客に計算能力を貸し出すビジネスモデルに直接追い風となっています。

Thummelはまた、Anthropicが将来の計算能力を確保するため締結した数々の契約について言及し、AIインフラ需要が「相当な期間力強く持続する」と市場が自信を持っていることを示していると語りました。

Lazard：市場はこの種の資産に依然として強い関心

Lazard Asset Managementのポートフォリオ・マネージャーCeline WooはMarketWatchに対し、AnthropicのIPO価格や需要はまだ不透明だが、今回の目論見書自体が間違いなく強気のシグナルだと述べました。

「投資家目線で見ると、市場はこうしたビジネスモデルの資産を保有することに依然として旺盛な appetite を持っています」と彼女は述べました。

Anthropicのビジネスモデル——同社の競合企業も同様——は膨大なチップと計算能力による運営が必要です。この論理がAIサプライチェーン全体を支えています。

半導体大手の好決算、大手テック企業の投資熱は衰えず

Morningstarのチーフ欧州株式ストラテジストMichael Fieldは月曜日のレポートで、ASML（2.9%高）とTSMC（3%高）はともに先端チップ技術の需要が旺盛で予想を上回り、業界見通しについて「楽観的展望」を示しました。

しかし大手テック企業によるAI関連支出も依然として衰えを見せていません。Metaは先週好調な決算を発表した後、月曜日に最大950億ドルをエクイティファイナンスによって調達する計画を発表。Alphabet、Microsoft、Amazonも今週遅くに順次決算を発表する予定です。