オーストラリアのインフレ上昇リスクが顕在化し、RBAは来週の政策会合でさらなる引き締め圧力に直面

智通财经APPによると、オーストラリア準備銀行（RBA）の総裁Michele Bullockは水曜日、上院委員会の公聴会で、一部の国際的および国内的なインフレ上昇リスクがすでに現れている、または現れつつあり、このためインフレ率は中央銀行の8月時点の基準シナリオよりも高くなる可能性があると述べました。この発言はRBAの政策金利決定会合まで1週間もないタイミングであり、市場ではさらなる利上げへの注目が高まっています。同日に発表されたデータによれば、オーストラリアの前四半期CPIは前年比3.7％に加速し、前の3か月間よりも速い伸びで、予想中央値の3.6％も上回りました。これにより、インフレ圧力が依然として抑制されていないというシグナルが一段と強化されました。

Bullockは冒頭声明で「一部の国際的および国内のインフレ上昇リスクがすでに現れている、あるいは現れつつある」と強調しました。「したがって、インフレ率は8月時点の基準シナリオよりも高くなる可能性がある」。彼女が声明を読み上げた直後、データは前四半期のインフレ率が前年比3.7％に加速したことを示し、これは前の3か月より速く、市場予想中央値の3.6％も上回りました。これは、RBAが8月の予測で物価圧力を過小評価していた可能性があり、来週の会合ではさらなる利上げの可能性が高まっていることを意味します。

RBAは先月、借入コストを15年ぶりの高水準である4.6％に引き上げ、今年4回目の利上げとなりました。現時点ではインフレ率がRBAの目標レンジの上限を依然として上回っており、中央銀行が物価圧力の面で持続的な課題に直面していることを示しています。原文では、こうした圧力は米国―イスラエルによるイランへの攻撃で世界的なエネルギーショックが発生する前から存在しており、エネルギーショックが既存のインフレ圧力にさらなる上乗せとなる可能性も示唆しています。

副総裁Andrew Hauserやアシスタント総裁Sarah HunterらRBAの上級幹部も公聴会に出席しました。この10日間で両者は市場にタカ派的なシグナルを出しており、Hauserはインフレ見通しが8月のRBA予測よりも「明らかに悪化した」と指摘しました。Bullockは冒頭声明で「インフレは目標から長期にわたって乖離してはいけない。これは経済にとって非常に重要だ」と強調し、そうでなければインフレがインフレ期待に織り込まれ、さらに価格や賃金設定の決定に波及するリスクがあると述べました。

総じて、オーストラリアのインフレ上昇リスクは警戒段階から現実のデータとなりつつあり、来週のRBA政策会合ではさらなる利上げ圧力が一層強まっています。短期的な注目点は三つあります。第一に、来週RBAが再び利上げするかどうかと声明内容のトーン。第二に、今後のCPIやエネルギー価格がコアインフレへ波及するかどうか。第三に、インフレ期待・賃金および価格決定行動がアンカーを外れる兆しが出るかどうかです。もしインフレ率が目標レンジの上限を超え続ける場合、RBAが引き締め姿勢を維持、または強化する可能性が高まります。

今後のインフレデータが鈍化し、エネルギーショックの影響が和らぎ、労働市場にも明確な冷え込みが見られる場合、RBAの利上げ圧力は和らぐ可能性があります。逆に、インフレ期待がアンカーを外れたり、賃金―価格スパイラルのリスクが高まる場合、政策の引き締めは予想を上回る可能性があります。