ServiceNow（NOW.US）の第3四半期純利益が前年同期比で約45%減少し2億7700万ドルに、株価は時間外取引で18%超下落

ジートン財経APPの情報によると、水曜日の米国株式市場の引け後、企業ソフトウェア企業のServiceNow（NOW.US）は2026年第3四半期の決算を発表し、同社の株価は時間外取引で18%超下落しました。データによれば、同社の今四半期の収益は41.06億ドルで、前年同期比20.5%増、固定為替レート換算で20%増でした。GAAP純利益は2.77億ドルで、前年同期の5.02億ドルから約45%減少し、GAAP希薄化後1株当たり利益は0.27ドルで、前年同期の0.48ドルを下回りました。

非GAAP調整後純利益は10.39億ドルで、前年同期の9.92億ドルから約5%増加しました。調整後希薄化1株当たり利益は1.00ドルで、前年同期の0.95ドルを上回りました。

ServiceNowは、第3四半期の収益成長と収益性指標の双方が以前のガイダンス上限を超え、2026年通年のサブスクリプション収益とフリーキャッシュフローマージンの見通しを引き上げると発表しました。

サブスクリプション収益21%増、AI事業が契約規模拡大を後押し

ServiceNowの収益の主要な源であるサブスクリプション事業は、第3四半期の収益が39.88億ドルで、前年同期比21%増、固定為替レート換算で20.5%増となりました。プロフェッショナルサービスおよびその他の事業収益は1.18億ドルで、前年同期比10%増でした。

9月末時点で、同社の現在の残存履行義務（cRPO）は136.5億ドルに達し、前年同期比20.5%増、固定為替レート換算で21%増となりました。この指標は、今後12か月以内に認識される見込みのある契約済み収益を主に反映しています。

同時に、残存履行義務総額（RPO）は297億ドルに達し、前年同期比22%増、固定為替レート換算で22.5%増となり、同社の将来の契約収益規模が引き続き拡大していることを示しています。

大口顧客の需要に関しては、ServiceNowは第3四半期に年間契約価値が500万ドル超の新規取引を19件成立させ、取引数は前年同期比で135％以上増加しました。第3四半期末時点で、年間契約価値が500万ドルを超える顧客数は680社となり、前年同期比約23％増加しました。

AI事業成長が加速、年間契約価値目標を17億ドルに上方修正

人工知能事業は、ServiceNowの今四半期の決算で重要なハイライトとなっています。同社は、2026年のAI年間契約価値（ACV）目標をさらに17億ドルに引き上げ、年初に設定した10億ドルの目標から70%引き上げました。これはServiceNowが今年2度目となる目標引き上げです。

ServiceNowのプレジデント兼CFOのGina Mastantuono氏は、AI事業の新規年間契約価値が会社の期待を上回り、マネジメントが再度通年目標を引き上げる要因となったと述べました。同時に、企業顧客はAIエージェントの導入を加速させています。同社は、今年以来、顧客が本番環境でのAIエージェントの利用量が前年同期比13倍超増加したことも明らかにしました。

同社の会長兼CEOであるBill McDermott氏は、同社が企業のインテリジェントオペレーションの統合管理プラットフォームとなりつつあり、顧客がAIエージェントを管理し、技術的複雑性を低減させ、増大するサイバーセキュリティリスクに対応するのを支援していると述べました。McDermott氏は、AIテクノロジーの急速な普及が同社の事業展開を推進しており、残存履行義務規模は既に300億ドルに迫っていると指摘しました。

OpenAIとの協業拡大で企業向けAI応用を加速

AI事業の展開において、ServiceNowはOpenAIとの協業をさらに拡大し、企業がAIモデルの推論能力を管理可能で実行可能なビジネスプロセスへと転換するのを支援すると発表しました。協業内容として、Action Fabric技術を搭載したChatGPTプラグインをリリースし、サイバーセキュリティ、リスク管理、コード開発、音声インターフェースなどの分野で統合を推進する計画です。

また、ServiceNowはControl Tower Allianceの設立も発表し、複数のAI、クラウドコンピューティング、サイバーセキュリティ企業と連携して、顧客が異なるAIモデルやAIエージェントを単一プラットフォームで管理できるようにします。

同時に、ServiceNowはAI Passportソリューションも導入しており、企業内外のAIエージェントの権限範囲をリアルタイムで検証し、企業によるAIシステムのモニタリング、管理、およびセキュリティコントロールを強化します。ServiceNowは、これらの製品と連携計画は、企業のAI応用を単なる情報生成から複雑なビジネスプロセスの自動実行へと進化させることを目指していると述べました。

GAAP純利益45%減、営業利益率は大幅に縮小

収益が2桁成長を維持する一方で、ServiceNowの第3四半期GAAPベースの収益性は低下しました。決算によれば、第3四半期のGAAP営業利益は3.85億ドルで、前年同期の5.72億ドルから約33%減少し、GAAP営業利益率は9.5%で、前年同期の17%を下回りました。

GAAP粗利は28.95億ドルで前年同期比約10%増となりましたが、粗利益率は前年同期の77.5%から70.5%に低下しました。同時に、第3四半期の営業費用は25.10億ドルで、前年同期の20.61億ドルを上回りました。このうち販売およびマーケティング費用は12.71億ドル、研究開発費は9.56億ドルで、いずれも前年同期から増加しています。

決算によれば、同社の今四半期の株式報酬費用は6.33億ドルで、前年同期の4.92億ドルを上回りました。無形資産の買収償却費用は前年同期の3300万ドルから1.98億ドルに増加し、退職手当は2400万ドルから8700万ドルに増えました。

これらの費用項目の増加がGAAP営業利益に圧力をかけています。株式報酬、無形資産の買収償却およびその他の調整項目を除外すると、ServiceNowの第3四半期の非GAAP営業利益は13.38億ドルで、前年同期比約17%増加しました。非GAAP営業利益率は32.5%で、前年同期の33.5%を下回りました。

通年サブスクリプション収益ガイダンス引き上げ、フリーキャッシュフローマージン目標は36%に

2026年第4四半期について、ServiceNowはサブスクリプション収益が42.45億〜42.55億ドルとなり、前年同期比22.5%〜23%増、固定為替レート換算で約21.5%増になると予想しています。同社は第4四半期の現在の残存履行義務が前年同期比18.5%増、非GAAP営業利益率が約32%になると見込んでいます。

2026年通年について、ServiceNowはサブスクリプション収益ガイダンスを157.8億〜157.9億ドルに引き上げ、前年同期比22.5%増、固定為替レート換算で21%増加を見込んでいます。

収益性については、通年の非GAAPサブスクリプション事業の粗利益率は約81%、非GAAP営業利益率は約31.5%と予想しています。注目すべき点として、ServiceNowは通年の非GAAPフリーキャッシュフローマージン目標を100ベーシスポイント引き上げて36%としました。

同社は、AI事業の着実な拡大とともに、資本効率の高いビジネスモデルでエンタープライズ向け人工知能市場の成長機会を捉えていくと表明しています。

キャッシュフローについては、ServiceNowの第3四半期の営業キャッシュフローは8.39億ドルで、前年同期の8.13億ドルを上回りました。同社の非GAAP基準で計算したフリーキャッシュフローは8.22億ドルで、前年同期の5.92億ドルから増加し、フリーキャッシュフローマージンは17.5%から20%に上昇しました。9月末時点で、同社が保有する現金及び現金同等物は23.93億ドルに達しています。