【米国株の急変動】Zhongyang Financial Groupが10月30日に大幅下落：増資による希薄化、高い評価額、利上げ予想

中阳金融集团 10月30日 暴落の解説

キーワード：増資による希薄化、高いバリュエーション、利上げ予想

1．2026年10月28日に提出された10-Qによると、同社は7月9日に42,886,244株のAクラス普通株式及びワラントを私募で発行、7月19日にワラントが全て行使され、7月20日に72,106,886株のAクラス普通株式が発行された。さらに、10月1日のF-1登録書類には最大98,179,613株のAクラス普通株式が含まれており、株式の供給増加により希薄化圧力が生じている。

2．2026年10月25日時点での同社の株価はPBR（株価純資産倍率）約51.5倍であり、資本市場業種の平均約1.1倍を大幅に上回っている。10月31日時点のマーケットデータでは、直近5日間の変動率が-20.41%、年初来上昇率が142.19%となっており、大幅な上昇後にバリュエーションが簿価から乖離し、調整が続いている。

3．2026年10月31日、米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が少なくともあと2回の利上げが必要だと発言し、金利上昇予想が高いバリュエーションのフィンテック及びオンライン証券株に圧力をかけている。

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