米国株式市場の来週の不確定要素：AIデータセンターへの反発が分化し、来週の中間選挙が影響を与える見通し

米国株式市場は来週、さらに多くの不確定要素があります：AIデータセンターへの反発の波が分化し始め、来週の中間選挙は2028年の建設計画に影響を与えます。

2027年はほぼ確定しています。2028年は不透明です。現在、テキサス州の長期認可凍結が米国建設拡大の最大のリスクとなっており、両政党とも規制強化を掲げています。

2027年の計画はほぼ固まっています。2028年は依然として変動要素があり、: テキサス州での長期間にわたる認可申請の凍結は、米国の建設計画にとって最大かつ単一のリスクとなっており、両政党とも選挙戦でより厳格な規制ルールの実施を主張しています。

2027年のデータセンターブームはすでに建設段階にあり、来週の中間選挙でもそれが止められることはありません。当社がランキングした上位20州では、計画されている33.8GWの容量のおよそ4分の3がすでに建設中です。これが、我々が10月16日の記事で提起した、世界年間追加50GW超の予測に対し、依然として楽観的な理由です。工業団地はすでに規模を持ち始めています。

選挙は周辺ルールを変えますが、2027年の大半のパイプラインプロジェクトはすでに実質的な先行優位を有しています。

本当の勝負は2028年にあります。当社のモデルによると、米国はこの年に62.2GWの純増容量を持つ見込みで、その多くはまだ着工していません。これらのプロジェクトの大部分は11月3日に州知事選挙が行われる州に位置しています。本記事では、モデル上2028年の純増容量が最大の13州を追跡しており、今年11月に州選挙が行われないバージニア州とミシシッピ州は除外されています。この13州で合計43.5GW、全国予想総量の70%にあたります。また、その中の10州では新しい州知事が選出されます。

これは、ルール変更とともに、2028年のパイプラインプロジェクトは依然として認可・電力工事・建設進捗の推進段階にあることを意味します。私たちは9月に、米国の建設プロセスはデータセンター禁止令では阻害されていないと指摘しました:地域制限の影響を受ける約20GW容量のうち、遅延が発生すると見込まれるのはわずか1.5GWです。影響を受ける大半のキャパシティは、禁止令発令前に既に保護されているか、停止期間終了まで関連承認が不要です。この大筋の結論は今も当てはまります。変化しているのは、データセンターへの反感が高まるにつれて、制限措置の影響範囲が拡大していることです。

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