テヌスアップル（AAPL.US）の決算初披露が試練へ：ストレージコストが利益を圧迫、iPhone Duoは救世主となるのか？

智通财经APPは、ジョン・テナスが月曜日にApple(AAPL.US)のCEO就任後初となる決算説明電話会議を主催することに注目している。投資家は同社の業績ガイダンスに注目しており、一連の新製品が集中的に発表されることによって、メモリチップコストの上昇を相殺できるかどうかを判断しようとしている。

テナスは9月にティム・クックからバトンを受け取り、Apple初の折りたたみスマートフォン、スマートホーム中枢、そしてApple初のタッチスクリーンノートパソコンの投入を主導した。これらすべての製品は、同社の現会計年度第1四半期に出荷開始されており、クックが言及したメモリコスト高騰という「百年に一度の洪水」の最中である。

Appleは、次の3つの重要な課題に直面している。極めて重要なホリデーシーズンの業績展望、テナスによるAIおよび刷新されたSiriについての発言、そしてアナリストが過去6四半期で最も弱いと予想する利益成長率を引き下げる要因となるメモリチップコストの上昇だ。

Appleは、自社のAIプロダクトを、ここ数週間アプリストアランキングで大きな注目を集めているMeta(META.US)のMuseエージェントなどの競合製品との差別化を図ろうとしている。

Appleは企業秘密の窃盗が疑われているOpenAIなどの競合を提訴しており、iPhoneに代わる人々の日常生活の中核となるデバイスを開発している。AppleがどのようにAIを取り入れるかは、サービス事業の今後にとっても大きな影響を及ぼす可能性がある。この事業部門は、数年間の急成長の後に成長ペースが鈍化し、投資家の懸念となっている。

Apple株を保有するSynovusトラストのポートフォリオ・マネージャー、ダン・モーガンは「最近のエージェントのイノベーションは、私たちがSiri AIで体験してきたものをはるかに凌ぐものだ。しかしAppleはSiri AIが……信頼とプライバシーをより重視していることを認めている」と述べている。

Appleは「一般人」に向けてAIシステムをマーケティングしており、OpenAIなどの最先端AIモデルを積極的に活用するシリコンバレーの業界関係者とは異なるターゲット層を狙っている。

モーガンはさらに、投資家はAppleが独自のアプリストアを通じてサードパーティ製AIエージェントを配信し、そこで発生するビジネスから手数料を得て収益化できるかどうかに関心を持っていると補足した。

株価は市場平均を上回る

現時点では、Appleが大規模なAI投資競争に参入することを控えていることが同社には有利に働いている。今年、Appleの株価は約27%上昇しており、Microsoft(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)、Meta、Amazon(AMZN.US)などのテック大手を上回っている。これは投資家がAIインフラ構築コストの増加懸念を回避しつつあるためである。

LSEGのデータによると、アナリストはAppleが7月から9月の四半期（同社の会計年度第4四半期）で売上高を約11%増の1133億9000万ドルと報告すると見込んでいる。純利益は約6%増の290億4000万ドルと予想されている。

Appleのサービス事業は約10%増の315億6000万ドルになる見通しで、過去3年以上で最も遅い成長ペースとなる。

iPhoneの売上は約15%増の565億4000万ドルと見られ、過去3四半期の約22%成長から減速する見込みだ。決算は新型iPhone 18 Proシリーズ発売後9日間の売上のみを含むが、Apple初の折りたたみスマートフォンiPhone Duoは10月23日に発売され、ホリデーシーズンに追い風となるだろう。

米国では、価格1999ドルからのこのデバイスで内側の画面中央に亀裂や線が入るという一部の購入者の報告があり、Appleは本体交換サービスを提供している。Duoのオンライン注文は数分で完売し、その販売実績に対する発言が注目されている。

IDCのアナリスト、ナビラ・ポパール氏は、スクリーンの問題があってもDuoの需要が供給を上回り続けると予想している。彼女は、課題は供給がタイトな中でAppleがどれだけ迅速に影響を受けたデバイスを交換できるかだと指摘する。

Bank of America(BAC.US)は、Duoの購入者が平均で79日待って商品を受け取る必要があり、出荷は来年1月まで続くと見積もっている。