アメリカの10月ISM製造業指数が予想を上回る拡大となり、生産の成長は過去5年間で最も強力なものとなった。

10月の米国製造業活動は回復し、生産部門は過去5年近くで最も力強い成長を記録しました。

米国供給管理協会（ISM）が発表した製造業購買担当者景気指数（PMI）は10月に1ポイント上昇し、55.5に達しました。これは4年以上ぶりの2番目に高い数値で、市場予想の54.7を上回りました。

月曜日に発表されたデータによれば、生産指数は2021年末以来の最高のパフォーマンスとなりました。需要の先行指標である新規受注指数も7月以降で最高水準となり、引き続き拡大圏を維持しています。

ISM製造業指数は10ヶ月連続で成長を示し、この業界の3年以上続いた低迷を転換させました。

継続的な回復の勢いは製造業者に雇用拡大を促しました。10月は工場の従業員数が4ヶ月連続で増加し、これは2022年初頭以来最長の連続増加期間となっています。

近年は、関税やイランでの戦争の影響を受ける中、製造業者は高インフレやサプライチェーンの混乱にも直面してきました。米連邦準備制度（FRB）が注目するインフレ指標では、9月の米国PCEは前年比3.6%上昇し、中央銀行の目標である2%を大きく上回っています。

ISMの報告書によると、10月の工場は再び原材料価格の高騰とサプライヤーの納期遅延という問題に直面しました。ISM価格指数は75.2に低下しましたが、前月よりは下がったものの、中東での紛争が勃発する前の水準を依然として上回っています。

工場は、力強い経済成長、堅調な消費者需要、安定した事業投資の恩恵を受けています。データセンター、人工知能、産業機器といった事業支出が牽引し、米国の第三四半期の経済成長率は1年ぶりに最速となりました。

10月には、電気機器、機械、コンピュータおよび電子製品を含む12業種で成長が報告されました。収縮が報告された業種は印刷、製紙、非金属鉱物製品の3つです。

各業界の幹部による2026年戦略的調達および市場環境に関する見解：

• 化学品： 「“ネガティブ、インフレ、赤字”が当社の2026年戦略的調達を表す3つの言葉です……コスト圧力があるものの販売はまずまずですが、大豊作の年にはならないでしょう。」
• コンピュータおよび電子製品： 「中東、東欧、中国の不確実性が続くなか、世界的に資本機器・科学機器資産の需要が減速しています。中間選挙の予想、それが研究および米国国立衛生研究所（NIH）資金に与える影響も、顧客の購買行動を既存技術の最適化により集中させる要因となっています。」
• 金属製品： 「ワシントンによる経済政策が商業環境に引き続きプレッシャーをかけています。大きな不透明性があるため、顧客は最短期間以外のどんな約束もしたがりません。カナダ関税により、この重要市場への米国中小企業の販売にダメージが及んでいます。」
• 食品、飲料、たばこ： 「インフレ圧力と商品市場の変動が引き続き課題となり、調達価格の変動に悪影響を及ぼしています。ディーゼル料金やトラック運転手不足がコストを押し上げており、その影響は原材料投入をはるかに上回り、私がこれまで見たことのないレベルに達しています。」
• 機械： 「半導体と政府・防衛分野の爆発的な成長で手いっぱいです。待ち望まれた波が到来しましたが、世界的なサプライチェーンも同様に苦境に陥っているようです。納期と価格がどちらも上昇し、中にはパンデミック時のような遅延も見られます。」
• 機械（別の会社）： 「事業は依然として堅調で、データセンターや重要インフラだけでなく、特に水道など自治体インフラの継続的な更新も要因です。鉱業も引き続き強い状況です。」
• その他の製造業： 「AIやデータセンターで消費されるあらゆる商品は供給・価格ともに逼迫状態です。この異常な状態がいつ止まるのか、ずっと考えています。」