Oracle（ORCL.US）の200億ドル資金調達：AIの大博打による株価急落

Woofun AI の情報によると、米国のソフトウェア大手 Oracle(ORCL.US) は、人工知能とクラウドインフラストラクチャの展開を加速するため、債券および株式の発行を通じて合計200億ドルの資金を調達する計画を正式に発表しました。この取り組みは、2030会計年度までに売上高を2,250億ドルに引き上げるという大きな目標を支えるためのものです。

Oracle(ORCL.US) の最高財務責任者であるヒラリー・マクソンは、同社のキャッシュフローが2028会計年度下半期に黒字転換すると予測しており、この予想を受けて株価は先月28日に約11％急騰しました。しかし、市場はその積極的な拡大による財務負担に冷ややかな反応を示しています。

Woofun AI の整理したデータによれば、Oracle(ORCL.US) の現在の負債総額は1,253億4,000万ドルに達しており、2026会計年度の売上高である673億6,000万ドルを大幅に上回っています。そのため、資金調達のニュースが発表された後、株価は約6％下落し、今年の累計下落率は38％に達しています。今回の資金調達は2029年から2046年までの6種類の異なる満期の債券（1種類が変動金利、5種類が固定金利）に関連しており、具体的な金利や発行価格は未定です。TradeWeb(TW.US) のデータによれば、2066年償還・年利率6.85％の債券は、1ドル当たりの額面価格がすでに1.2セント以上下落しています。資金の用途は、設備投資、債務返済、M&A、配当および自社株買いに及び、Oracle(ORCL.US) は2030会計年度以前にAI関連の追加資金調達規模を200億ドル以内に抑制することを約束しており、設備投資は今会計年度および次会計年度にピークに達すると見込んでいます。

同時に、同社は2030会計年度の調整後一株当たり利益を21ドル超とする収益目標も掲げています。

投資家の不安の核心は、Oracle(ORCL.US) が赤字状態にあるOpenAI事業に高度に依存していること、および売上高がMicrosoft(MSFT.US) やAmazon(AMZN.US) と比較して劣っている点にあります。このような構造的リスクによって、明確な収益成長ガイダンスがあっても、市場は同社のレバレッジ比率と収益力に慎重姿勢を崩していません。これは、AI資本支出の急増により多くのテック大手が企業価値の再評価を迫られている中で、Oracle(ORCL.US) が財務の透明性と市場信頼の均衡を模索する上での新たな転換点となっています。