AppLovin（APP.US）の業績は「教科書級」：第3四半期の売上高は55%増加し、純利益率は66%で広告業界トップ！単四半期で14億ドルの自社株買い

知通財経APPによると、北京時間11月5日、「AI+広告」プラットフォームのAppLovin(APP.US)は米国株式市場の水曜日取引終了後に2026年第3四半期（9月30日まで）の業績を発表しました。この広告テクノロジー企業は再び「教科書的」な成果を示しました。売上高、純利益、調整後EBITDAはいずれも四半期ごとの過去最高を記録し、収益の質の指標は大手広告プラットフォームの中でも群を抜いています。

主要業績：売上高55%増、純利益率66%

決算報告によると、AppLovinの第3四半期の売上高は21.85億ドルで、前年同期比55%増加しました。純利益は14.39億ドルで、前年同期比72%増、純利益率は66%（前年同期は59%）でした。調整後EBITDAは18.42億ドルで、前年同期比59%増、調整後EBITDA利益率は84%（前年同期は82%）に達しました。希薄化後1株当たり利益は4.30ドルで、前年同期は2.45ドルでした。

長期的に見ても、成長の勢いは全く衰えていません。2026年初めから9月末までの9カ月間で、同社の累計売上高は59.51億ドルで前年同期比56%増、累計純利益は39.11億ドルで前年同期比75%増、累計調整後EBITDAは50.13億ドルで前年同期比61%増、利益率は84%に達しました。

キャッシュフローも同様に力強い動きを見せています。第3四半期の営業キャッシュフローは約14.29億ドル、フリーキャッシュフローは約14.18億ドルで、いずれも前年同期比約35%の大幅増加となりました。四半期末時点で、同社が保有する現金及び現金同等物は31.74億ドル、長期債務は35.16億ドルです。

大規模な自社株買い：1四半期で14億ドル、承認済み総額36億ドルに拡大

AppLovinは積極的な株主還元戦略を継続しています。第3四半期にはAクラス普通株410万株の買戻し及び税引き控除を行い、費用は約14億ドルとなりました――これはほぼ同四半期のフリーキャッシュフロー全額に相当します。初め9カ月間での自社株買い累計支出は28.11億ドルに達しています。さらに取締役会は32億ドルの追加自社株買い承認を行い、10月末時点で総自社株買い承認額は36億ドルとなり、これは同社の時価総額の10%超にあたります。高い収益成長と継続的な自社株買いの二重の後押しを受け、同社の発行済株式数は約3.31億株まで減少しています。

第4四半期ガイダンス：売上23.95億ドル見通し、利益率85%

同社の第4四半期ガイダンスは、高成長・高利益率の両軸を継続しています。売上高は23.65億ドルから23.95億ドル（中央値約23.8億ドル、前期比約9%増）、調整後EBITDAは19.95億ドルから20.25億ドルで利益率は84%～85%（上限では利益率が第3四半期からさらに拡大）を見込んでいます。

市場背景：暴落後の重要な局面

注目すべきは、この決算発表がAppLovinの株価が大きく変動する中で公表されたことです。10月30日、同社株価は1日で10.36%急落して228.50ドルとなりましたが、11月4日の通常取引終了時には10.69%反発し271.75ドルに戻っています――決算はその日の取引終了後に発表されました。「AI広告の商業化」の模範と見なされている同社の今回の決算は、売上高成長率55%とEBITDA利益率84%を組み合わせたもので、同社のバリュエーション合理性への再確認となりました。第4四半期ガイダンスの中央値に含まれる前期比加速と利益率拡大は、最近の「AIトレード」調整ムードへの直接的な回答でもあります。決算発表後、同社経営陣は米国株市場の水曜取引終了後に電話会議を行い、市場はAxon AIエンジンによる広告事業やeコマース広告など新たな成長路線へのコメントに高い関心を示しています。