Arm Holdings（ARM.US）の第2四半期業績は予想を上回り、ライセンス収入が50％増加し、データセンターのロイヤリティが2倍になりました。

 Zhitong Finance APPによると、イギリスの半導体設計企業Arm Holdings（ARM.US）は水曜日の取引終了後、2026年9月30日までの2027年度第2四半期決算を発表しました。同社の当四半期の売上高は14.43億ドルで、前年同期比27%増となり、市場予想を上回り、過去最高の第2四半期業績を記録しました。これはArmが5四半期連続で20%以上の売上高成長を達成したことを示しています。

人工知能（AI）による計算能力需要の爆発的な拡大を受け、Armの当四半期のライセンスおよびその他の収益は7.73億ドルとなり、前年同期比で50%増加しました。ロイヤリティ収入は6.70億ドルで、前年同期比8%増、そのうちデータセンターのロイヤリティ収入は前年の2倍となりました。Non-GAAP（非米国会計基準）ベースでは、当四半期の希薄化後1株当たり利益は0.52ドルとなり、前年同期比33%増、市場予想も上回りました。

「Armは5四半期連続で20%を超える売上高成長を達成しており、AI主導の計算能力需要の高まりによる我々のビジネスの強さを示しています」とArmのCEOレネ・ハース（Rene Haas）は述べ、「ライセンス収入が50%成長したことは、顧客が高性能なArmコンピューティングプラットフォームへの投資を強化していることを示しており、今後さらなるロイヤリティ収入の増加につながるでしょう。同時に自社設計チップ事業の需要も加速し続けており、顧客のコミットメントも強化されているため、2027および2028年度に最大20億ドルのArm AGI CPU収入という目標への自信が増しています。ArmはAI変革を推進する各市場における選ばれる計算プラットフォームとなっています。」

データセンター市場でのシェア拡大、自社設計チップの受注は2027年まで

決算発表によると、Armはデータセンター市場でのシェアが急速に拡大しています。大手ハイパースケールクラウドプロバイダーがArmアーキテクチャを採用したサーバーのシェアは、2024暦年の約15%から2025暦年には50%を超え、同社は2026年末までに60%を突破すると予想しています。Amazon AWSはGravitonチップ収入のコミットメントが前年同期比で20倍以上になったと明らかにし、MicrosoftはArmベースのCobalt CPUの強力な導入を強調、GoogleはArmアーキテクチャのAxionチップをAIインフラストラクチャの重要な要素として位置付けています。NVIDIAのArmベースVera CPUプラットフォームはOracle Cloud（OCI）で正式に利用可能となり、OpenAIの本番環境にも導入されています。

自社設計チップにおいては、Armが今年3月に発表したAGI CPUの需要が引き続き強く、複数の顧客からの注文がすでに受注され、2027暦年まで拡大しています。最初の商用出荷は2027年度第4四半期に予定通り実現する見込みです。Oracle Cloudは2027年にArm AGI CPUのインスタンス提供を計画しています。

量産のマイルストーン：1四半期で初めて出荷数が100億個突破

本四半期、Armのパートナー企業によるArmアーキテクチャチップの出荷数が四半期単位で初めて100億個を突破し、前年比で15億個増加しました。Armアーキテクチャを採用したPCは全世界出荷量の約20%を占め、物理AI（自動車とロボット）部門のロイヤリティ収入は前年比50%増でした。

次四半期ガイダンスは堅調も、懸念材料が残る

Armは2027年度第3四半期の売上高を15.4億ドル（±0.5億ドル）、前四半期比で約7%の成長と見込んでいます。Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は0.56ドル（±0.04ドル）、Non-GAAP営業費用は約8.25億ドルとなる見込みです。

ただし、決算には懸念材料も見られました。メモリ価格の上昇によるスマートフォン市場の圧迫で、携帯電話関連の事業が圧力を受けています。当四半期のフリーキャッシュフローは1.1億ドルで、前年比73%減（直近12か月のフリーキャッシュフローは10.96億ドル、安定を維持）。米国会計基準（GAAP）では、当四半期の純利益は1.30億ドルで前年比45%減となり、これは前年同期に1.31億ドルの事業売却による一時的な収益が含まれていたためです。

決算発表後、Armの株価は取引後に0.4%下落しました。