ユーロ圏の国債利回りが低下、原油価格の下落と地政学的懸念の緩和が債券市場を支援

⑴ ユーロ圏国債利回りは木曜日に下落し、原油価格は2カ月ぶりの低水準付近で推移しました。投資家は中間選挙で民主党が大勝したことで、アメリカとイスラエルによるイランへの戦争激化の可能性が低下したと見ています。⑵ ドイツ10年国債利回りはユーロ圏の指標であり、最新値は1.2ベーシスポイント下落し3.2747%となりました。⑶ ブレント原油は今週累計でほぼ20%下落し、最新価格は1バレル96.81ドルです。当日は上昇したものの、依然として2カ月ぶりの安値付近にあります。⑷ 投資家は、民主党が議会を掌握し、中東紛争に関連する高いエネルギー価格の圧力を受ける中で、米国大統領トランプがイランへの戦争をエスカレートさせる可能性が低下したと見ています。トランプは水曜日、この紛争が共和党の中間選挙の敗北に責任があることを認めました。⑸ 選挙後の政治的不確実性の低下もリスク資産の支えとなり、フランスとイタリアの国債が先行しました。⑹ フランス10年国債利回りは一時1カ月ぶりの安値をつけ、最新値は7.3ベーシスポイント下落し4.7485%となりました。仏独スプレッドは146ベーシスポイントに縮小し、10月末には177.7ベーシスポイントまで拡大しており、これは2011年のユーロ圏債務危機以来の最高値でした。⑺ フランス国債は強力な国債入札による支えのほか、抗議やストライキの影響も受けませんでした。先月の混乱はフランス資産に圧力をかけましたが、2027年の大統領選挙前の財政状況に対する懸念もすでに圧力となっています。ある機関のストラテジストは、選挙前の不確実性によって再びスプレッドが拡大する可能性があると述べています。⑻ イタリア10年国債利回りの最新値は2.8ベーシスポイント下落し4.3358%です。⑼ 金利予想により敏感な短期利回りはおおむね横ばいで、ドイツ2年国債利回りは大きな変化がなく3.0285%となっています。⑽ 水曜日のデータによると、ユーロ圏10月のインフレ率は9月の3.8%から4%へ加速しました。欧州中央銀行は今年すでに2回利上げを行っていますが、インフレ抑制のため、現在12月の再利上げの確率はおよそ63%と市場で織り込まれており、前日よりやや低い水準です。⑾ 欧州中央銀行の決定者は、12月の利上げが議論対象であるとしつつも、決定は今後の経済やインフレ指標に依存すると述べています。ある機関のストラテジストは、原油価格の下落とアメリカの中間選挙後の市場心理改善が欧州中央銀行の圧力を軽減させており、市場は意味のある二次効果を回避できる可能性が高いと見ていると述べました。⑿ その他の地域では、イングランド銀行が予想通り今年初の利上げを実施しました。