米国株式市況（前夜）| FRBの大幅利上げ観測が高まり、主要3指数が下落、Nvidia（NVDA.US）はさらに5.4%下落

ジタング財経APPによると、米国10月のインフレ率が予想以上に上昇し、FRBによる大幅な利上げ観測が強まりました。米主要3指数が下落し、bitcoinは一時7万3,000ドル割れ、ドル指数は9月以来最大の一日上昇幅を記録しました。

【米国株】取引終了時点で、ダウ・ジョーンズ指数は156.67ポイント下落、下落率0.30%で52,233.08ポイント。S&P500指数は28.99ポイント下落、下落率0.38%で7,520.95ポイント。ナスダック総合指数は187.26ポイント下落、下落率0.74%で25,065.87ポイント。SKハイニックス(SKHY.US)は3.5%下落、Microsoft(MSFT.US)は2%下落、Trump Media & Technology Group(DJT.US)は5%上昇、Nvidia(NVDA.US)は5.4%下落で、昨日の下落を継続。ナスダック中国ゴールデンドラゴン指数は1.2%下落しました。

【欧州株】 ドイツDAX30指数は107.87ポイント上昇し、上昇率0.41%、26,373.43ポイント。イギリスFTSE100指数は27.20ポイント下落、下落率0.25%、10,755.67ポイント。フランスCAC40指数は45.29ポイント上昇、上昇率0.55%、8,278.59ポイント。Euro Stoxx 50指数は42.50ポイント上昇、上昇率0.68%、6,332.95ポイント。スペインIBEX35指数は191.62ポイント上昇、上昇率0.97%、19,934.12ポイント。イタリアFTSE MIB指数は332.62ポイント上昇、上昇率0.65%、51,732.50ポイント。

【為替】米国10月のインフレデータが3ヵ月連続で予想を上回り、さらにFRB理事ウォラーが12月の利上げを支持したことで、ドル指数は火曜日に0.6%超の上昇となり、9月以来最大の一日上げ幅となりました。市場は2027年の利上げの期待をさらに高め、12月に最大50ベーシスポイントの一度きりの利上げの可能性も織り込み始めました。すでに12月の25ベーシスポイント利上げは完全に織り込まれています。ダラス連銀のローガン総裁も、25ベーシスポイントずつ少なくとも2回の追加利上げを支持しています。主要通貨はドルに対して一斉に下落し、ノルウェークローネ、豪ドル、スウェーデンクローナはいずれも1%以上下落、円も一時0.6%下落しました。市場では、FRBがタカ派姿勢を維持する限り、短期的にドルはさらに強くなる余地があるとみられています。

【暗号通貨】bitcoinは一時7万3,000ドルを割り込み、最安値は72,669.28ドル、記事執筆時点で73,841ドル。ethereumは3.5%超下落し2,057ドルとなりました。

【貴金属】現物ゴールドは2.6%下落し4,033.22ドル、現物シルバーは3.53%下落、51.546ドル/オンスとなりました。

【原油】NY商業取引所12月引渡しの軽質原油先物価格は81セント下落し1バレルあたり86.04ドル、下落率0.93%。1月引渡しのロンドンブレント原油先物価格は1.08ドル下落し1バレル91.49ドル、下落率1.17%でした。

【マクロニュース】

米国10月CPIは小幅に鈍化も予想超え エネルギー価格の波及効果がさらに強まる可能性 米労働省データによれば、10月のCPI全体は0.4%上昇し、9月の0.6%からは鈍化したものの、アナリスト予想の0.3%を上回りました。コアCPIは前月比0.3%上昇で、9月と同水準、こちらも予想を上回りました。先月のガソリン価格は大幅に下落せず、運転者には依然として高水準の苦痛をもたらしています。ただしガソリン価格の上昇もなかったため、経済学者はこれが10月の物価上昇に大きく寄与しないと見ていました。イラン戦争でエネルギー価格が高騰し、数か月にわたり消費者の財布を圧迫した後、これはある種の安堵といえます。アメリカ自動車協会（AAA）によると、先月のガソリン平均価格は1ガロン4.32ドルで、9月の4.34ドルからわずかに低下。しかしイラン戦争勃発前と比較すると約34%高い水準です。今後数ヶ月の重要な課題は、高いエネルギー価格が経済の他分野にどれだけ浸透して物価をさらに押し上げるかという点です。エネルギーに敏感な業界はすでに圧力を感じており、多くの燃料消費企業がコストを転嫁しています。2月のイラン戦争以来エネルギー価格は著しく上昇し、幅広い波及効果が今後さらに強まるのではと懸念するエコノミストもいます。

FRB理事ボウマン：インフレは依然コントロール必要 追加引き締めのコストを考慮すべき FRB監督担当副議長ミシェル・ボウマンは、インフレ圧力は続いており、雇用市場は安定に向かっているが、インフレにはさらなる鈍化の余地があると述べました。10月コアPCEは前年比3.3%に上昇する見込みで、エネルギー価格上昇とAI関連需要が主な要因と説明。ただし、インフレ停滞は労働市場の過熱が原因ではないとの認識です。AI建設ブームや中東情勢による圧力が徐々に和らぐことで、来年コアPCEが2%前後まで低下する可能性があると予想。政策面で、最近の株価下落・米国債利回り上昇・ドル高が金融環境をさらに引き締め、経済は今年強さを維持していると述べました。金融環境が引き締まった中、追加的金融引き締めがもたらす効果と金利感応産業へのコストを慎重に天秤にかける必要性を強調。AI需要継続や地政学リスクの進展が今後数ヶ月の金融政策方向性の重要要素であると述べました。明確な利上げ主張は控えましたが、FRBとしてインフレを2%目標に戻す必要があると強調しています。

生活費の上昇が続き、より多くの米国人が深刻な債務状況に陥る 米CBSによると、無党派シンクタンク「アーバン・インスティチュート（Urban Institute）」の最新分析では、クレジット履歴のある米国人のうち約24%が医療費・学生ローン・自動車ローン・小売ローンで延滞していることが判明。この債務の中央値は2,913ドル。有色人種のコミュニティでは割合が30%に上り、督促債権額の中央値は3,009ドル。都市研究所上級研究員ブレノ・ブラガ氏は「生活費高騰で基本的な生活費の支払いがますます難しくなっている」と語る。今年、FRBはインフレ抑制のため連続利上げを実施し、債務返済がさらに難しくなっています。ブラガ氏は「これは現在の米国人の財務状況を反映している」と続けました。ニューヨーク連銀の最新データによれば、消費者のクレジットカード債務総額は過去最高の1兆2,900億ドルに達し、5年前比で約70%増です。

EIAが2027年米国ガソリン・軽油価格見通しを上方修正 製品供給不足の長期化を反映 米エネルギー情報局（EIA）は最新短期エネルギー見通しで2027年の米国ガソリン・軽油小売価格予測を引き上げ、ディーゼル価格予測を前月比12%、ガソリンを5%上方修正しました。EIAは、世界の石油製品市場の供給制約が2027年末まで続き、製品のクラッキング・マージンが高水準を維持、その結果として米国精製所の稼働率が高水準を維持できると予測。同時にEIAは、ブレント原油価格が今年残り期間は1バレル100ドル周辺で推移し、世界在庫回復に伴い2027年第4四半期に平均77ドルまで下落すると見込んでいます。

NY連銀：米住宅ローン延滞率が微増 2018年以来の高水準 ニューヨーク連銀の第3四半期家計債務・信用報告書によると、30日以上遅延のローン残高比率は5%（第2四半期は4.7%）、家計債務総額は前期比1.8%増の19兆1,000億ドル。うち90日以上遅延の住宅ローン残高比率は1.13%で、2018年第1四半期以来の最高水準。住宅担保ローン残高は230億ドル増で、2005年以来最大の増加幅。自動車ローンの新規延滞比率も上昇、学生ローン延滞ペースは鈍化し、クレジットカード延滞は改善。NY連銀は住宅ローン延滞が増加したものの、信用の質は総じて堅調とコメントしています。

FRBローガン総裁：FRBは少なくともあと2回、各25bpsの利上げが必要 FRBローガン総裁は最新発言で「過度なインフレは容認できない。この冬、FRBはこれまでより速いペースで利上げする可能性がある。明らかに少なくともあと2回、各25ベーシスポイントの利上げが必要だ。その後は一時停止し、さらなる施策の必要性を評価するのが妥当。現在のFRB政策金利は少なくとも十分な引き締め水準より50ベーシスポイント低い。段階的な政策調整は必要以上に経済悪化リスクを抑えることができる。戦時下のエネルギー供給途絶が価格高騰の唯一の要因ではなく、価格上昇圧力は関税以外にも広く及んでおり、この価格上昇傾向は今後も続く可能性がある」と述べました。

【個別銘柄ニュース】

CoreWeave第3四半期売上が予想超え 債務圧力は引き続き注目 Coreweave(CRWV.US)の第3四半期売上は前年同期比167%増の36.6億ドルで、市場予想35.5億ドルを上回り、1株当たり損失は1.27ドルで予想の1.46ドルの損失より改善しました。通期売上見通しは従来の124～132億ドルから130～133億ドルに上方修正。決算発表後、一時8.7%の上昇となったものの、直近で上昇幅は2%程度に縮小。1か月で40%以上、年初来で32%下落しています。同社は依然として重い債務負担を抱えており、6月末時点で債務は500億ドル超、2030年債券利回りは約15.2%。CEOは、同社の投資は締結済み顧客契約に基づくもので、顧客前払金もデータセンター建設支援に役立っている、受注残で債務義務を十分カバーできると述べました。Microsoft(MSFT.US)は一部新興クラウドサービス事業者のデータセンタープロジェクトの延期と監督強化、高リスク案件からの撤退を明らかにしました。米中間選挙後、複数の新議員がデータセンター建設をペースダウンまたは阻止すると表明し、業界拡大への不透明感が増しています。CoreWeaveは新サービス開発やアジア市場展開により収益拡大を図ると述べました。

米国AI算力先物市場、ローンチに障害 報道によると、米金融市場監督機関はAIチップレンタル価格連動型先物契約の承認を延期し、取引所による初の算力先物市場計画が妨げられました。こうした契約はAIチップのレンタル価格に賭けるトレーディングを可能とします。事情に詳しい関係者によれば、米商品先物取引委員会（CFTC）はこの種契約の審査期間を少なくとも60日延長する決定を下しました。これにより、この市場の取引開始は少なくとも2027年初めまで遅れることになります。この決定はまだ公表されていません。CMEグループはもともと10月にもNvidia(NVDA.US)の2つのチップH100・B200レンタル価格に連動したGPU先物契約のローンチを目指していました。関連価格指数はスタートアップ企業Silicon Dataが設計しています。今回の延期は、規制当局が新興算力市場のリスク管理策についてパブリックコメントを募っている最中に行われました。現在、市場には算力現物価格の取引プラットフォームはありますが、長期契約のパブリック先物市場はまだ存在しません。