Tumaas ng 2.6% ang BTC sa gitna ng manipis na liquidity at suporta mula sa mga institusyon

Mabilisang Buod 

• Tumaas ng 2.6% ang Bitcoin sa maagang kalakalan sa Asia, suportado ng spot at perpetual na pagbili sa gitna ng mababang liquidity.
• Ang mga dinamika na pinapalakas ng gamma sa Deribit ay nagtutulak ng pataas na momentum, kung saan pansamantalang naabot ng BTC ang 90k at tumaas ang aktibidad ng call options.
• Bumaba ang put skew at bumagsak ng 50% ang open interest matapos ang expiry, na nagpapahiwatig ng nabawasang panandaliang downside protection at nakabinbing kapital.

Iniulat na ang Bitcoin (BTC) ay tumaas ng humigit-kumulang 2.6% sa maagang kalakalan sa Asia, na kahalintulad ng mga galaw na nakita noong nakaraang panahon ng holiday. Sa kabila ng tahimik na liquidity dahil sa pagtatapos ng taon, napansin ang mga bulsa ng matinding volatility kahit walang malaking balitang nagtutulak dito. Ang pag-akyat ay hindi mukhang dulot ng leveraged liquidations, na umabot lamang sa mas mababa sa $40 milyon sa long positions. Sa halip, marahil ay sinuportahan ito ng spot at perpetual na pagbili sa manipis na market condition, kung saan ang ilang demand ay posibleng nagmula sa mga institusyonal na manlalaro. Ang mga pahayag ni Michael Saylor kagabi na nagbabadya ng karagdagang pagbili ng BTC ay maaaring nagpataas pa ng buying pressure sa mga oras ng illiquid trading.

QCP: Tumaas ang BTC ng ~2.6% sa manipis na holiday trading, na pinatakbo ng spot at perpetual na pagbili imbes na liquidations. Ipinapakita ng post-expiry positioning ang mataas na perpetual funding, na nagpapahiwatig ng upside gamma risk kung magpapatuloy ang BTC sa itaas ng ~$94k. Bumaba ang downside hedging, ngunit sa open interest…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) Disyembre 29, 2025

Ang mga galaw na pinapalakas ng Gamma ay nagpapalakas ng mga kita

Matapos ang expiry ng options noong Biyernes, tumaas ang BTC perpetual funding sa Deribit mula sa halos flat na antas patungo sa mahigit 30%. Ang mga dealer na dati ay naka-posisyon ng long gamma upang patatagin ang presyo ng BTC ay ngayon ay short gamma na pataas. Habang tumataas ang presyo, ang mga kalahok na ito ay naghe-hedge sa pamamagitan ng pagbili ng spot BTC o malapit na petsa ng call options, na nagbubuo ng isang feedback loop na nagpapalakas ng pataas na momentum. Mas maaga sa sesyon, pansamantalang naabot ng BTC ang antas na 90k, na nagpasimula ng agresibong pagbili sa parehong BTC perpetuals at BTC-2JAN26-94k call option. Binanggit ng mga analyst na isang katulad na gamma-driven squeeze ang maaaring lumitaw kung mapanatili ng BTC ang galaw sa itaas ng 94k sa mga susunod na sesyon.

Mga antas ng suporta at posisyon ng merkado

Sa downside, ang put skew ay bumaba nang malaki mula noong nakaraang linggo matapos hindi na-roll ang malaking December 85k put, na nagpapahiwatig ng nabawasang panandaliang demand para sa downside protection. Ang antas na 86k ay nananatiling matatag sa kabila ng tuloy-tuloy na spot ETF outflows at presyon ng pagbebenta sa oras ng kalakalan ng US. Pagkatapos ng expiry, bumagsak ng humigit-kumulang 50% ang open interest, na nagpapahiwatig na malaking bahagi ng kapital ay pansamantalang nakatabi. Kung paano muling ilalagay ang kapital na ito sa spot, options, o perpetuals ay maaaring muling magdala ng volatility habang bumubuo muli ng mga posisyon.

Samantala, ang BTC ay nagpakita ng pansamantalang senyales ng pag-stabilize kasunod ng dovish na mga pahayag mula sa mga opisyal ng Federal Reserve na nagtaas ng inaasahan ng isang rate cut sa Disyembre. Ngayon, tinatayang may 75% na posibilidad ng pagbaba ng rate sa susunod na buwan, mula sa 30–40% lamang noong nakaraang Huwebes, na nagbibigay ng potensyal na tailwind sa year-end na posisyon ng merkado.